> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 能源化工市场分析总结（2026年7月24日） ## 核心观点 - **橡胶**：本周五国内沪胶期货2609合约震荡偏弱，略微收低，收盘价为16765元/吨，跌幅0.95%。9-1月差贴水幅度扩大至940元/吨。市场多空分歧明显，能源板块走强对胶市形成支撑，但供需结构偏弱限制反弹空间，预计后市维持震荡整理。 - **甲醇**：本周五国内甲醇期货2609合约震荡偏强，收盘价为2755元/吨，涨幅0.84%。9-1月差升水幅度收敛至53元/吨。伊朗对美军基地和数据中心的袭击加剧地缘紧张局势，为甲醇提供支撑。短期上行趋势仍在，预计后市维持震荡偏强。 - **原油**：本周五国内原油期货2609合约震荡上行，收盘价为589.4元/桶，涨幅4.52%。9-1月差升水幅度为30.8元/桶。中东局势升级提振原油溢价，市场整体偏多，预计后市维持震荡偏强。 --- ## 产业动态 ### 橡胶 - **库存**：截至2026年7月19日，青岛地区天胶保税和一般贸易库存合计66.74万吨，环比减少0.19万吨，降幅0.29%。保税区库存6.92万吨，降幅1.63%；一般贸易库存59.83万吨，降幅0.13%。 - **产能利用率**：2026年6月，中国半钢轮胎样本企业产能利用率62.77%，环比+5.69%，同比-7.29%；全钢轮胎样本企业产能利用率65.42%，环比+2.77%，同比+3.19%。 - **终端市场**：2026年6月中国汽车经销商库存预警指数为57.2%，同比上升0.6%，环比下降0.7%，位于荣枯线之上，市场呈现“前低后高”的运行特征。 - **重卡销量**：2026年6月国内重卡销量达11.45万辆，环比增长4.6%，同比增加16.9%，创下近五年6月销量新高。1-6月累计销量65.85万辆，同比增长22.2%。 - **汽车产销**：2026年6月汽车产销分别完成276万辆和281万辆，环比增长5.5%和6.9%，同比下降1.2%和3.2%。1-6月累计产销1499.3万辆和1501.7万辆，同比下降4%和4.1%。 ### 甲醇 - **开工率**：截至2026年7月24日当周，国内甲醇平均开工率81.91%，周环比减少0.60%，月环比减少3.64%，较去年同期增加0.25%。 - **产量**：同期国内甲醇周度产量均值达192.31万吨，周环比增加1.60万吨，月环比减少11.88万吨，较去年同期增加2.42万吨。 - **下游开工率**： - 甲醛：30.40%，周环比减少0.07% - 二甲醚：5.79%，周环比增加0.97% - 醋酸：66.90%，周环比减少11.87% - MTBE：43.67%，周环比增加0.75% - 煤制烯烃：70.59%，周环比减少3.59个百分点，月环比减少6.82% - **甲醇制烯烃利润**：截至2026年7月23日，国内甲醇制烯烃期货盘面利润为201元/吨，周环比回升42元/吨，月环比回升301元/吨。 - **库存**： - 港口库存：华东和华南地区港口甲醇库存38.76万吨，周环比增加10.66万吨，月环比增加8.45万吨，较去年同期减少19.95万吨。 - 内陆库存：合计35.03万吨，周环比减少3.06万吨，月环比减少1.74万吨，较去年同期增加1.04万吨。 ### 原油 - **美国钻井数据**：截至2026年7月17日，美国石油活跃钻井平台数量为452座，周环比增加7座，较去年同期增加30座。 - **美国原油产量**：周环比减少6.3万桶/日，同比增加52.5万桶/日，处于历史高位。 - **持仓变化**： - WTI原油非商业净多持仓量平均为62683张，周环比减少13066张，较6月均值减少64481张，降幅50.71%。 - Brent原油期货基金净多持仓量平均为167751张，周环比增加71314张，较6月均值减少8168张，降幅4.64%。 --- ## 现货价格表 | 品种 | 现货价格（元/吨或元/桶） | 较前一日涨跌 | 期货主力合约 | 较前一日涨跌 | 基差 | 基差变化 | |------|--------------------------|--------------|----------------|----------------|------|-----------| | 沪胶 | 17100元/吨 | -100元/吨 | 16765元/吨 | -185元/吨 | +335元/吨 | +185元/吨 | | 甲醇 | 2760元/吨 | +0元/吨 | 2755元/吨 | +23元/吨 | +5元/吨 | -23元/吨 | | 原油 | 620.2元/桶 | +0.1元/桶 | 589.4元/桶 | +20.7元/桶 | +30.8元/桶 | -20.7元/桶 | --- ## 关键信息总结 - **地缘政治影响**：伊朗对美军基地和数据中心的袭击加剧中东局势，推动能源板块走强，为橡胶和甲醇提供支撑。 - **供需结构**：橡胶市场多空分歧明显，供需偏弱压制反弹；甲醇市场短期偏强，但需关注下游需求变化。 - **库存变化**： - 橡胶：青岛地区库存小幅下降，保税区库存降幅较大。 - 甲醇：港口库存大幅增加，内陆库存小幅减少，总体库存仍处于低位。 - 原油：美国原油产量处于历史高位，但商业库存下降，净多持仓量减少。 - **产能利用率**：橡胶行业产能利用率修复，但终端订单疲软；甲醇下游开工率波动，部分产品开工率上升。 - **市场趋势**： - 橡胶：震荡偏弱，短期或维持整理。 - 甲醇：震荡偏强，短期上行趋势仍在。 - 原油：震荡偏强，市场整体偏多。 --- ## 免责条款 - 本报告仅供参考，不构成投资建议。 - 宝城期货不对因使用本报告而造成的损失承担任何责任。 - 报告内容反映的是宝城期货在报告发布当日的判断，不保证其准确性或完整性。 - 报告内容不得更改或以任何方式发送、传播或复印，除非获得宝城期货书面授权。