> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期货市场分析总结（2026年8月31日） ## 核心观点 近期，**橡胶、甲醇、原油**三大能源化工品种均呈现**震荡偏强**走势，主要受**地缘政治因素**影响，尤其是**美伊冲突升级**，推动市场情绪向多头倾斜。此外，**天气因素**和**库存变化**也对橡胶市场产生一定影响。整体来看，市场在偏多氛围主导下，短期内或维持震荡偏强趋势。 --- ## 一、橡胶市场分析 ### 1.1 市场表现 - **沪胶2701合约**：本周一呈现**缩量减仓、震荡偏强**走势。 - **基差**：当前基差为**-865元/吨**，较前一日**-15元/吨**，显示期货贴水有所收窄。 ### 1.2 产业动态 - **库存**：青岛地区天胶保税和一般贸易库存合计**63.15万吨**，环比减少**1.65%**，其中保税区库存下降**2.70%**，一般贸易库存下降**1.51%**。 - **开工率**： - **半钢胎**：当周样本企业产能利用率**65.30%**，环比下降**0.51%**，同比微降**5.67%**。 - **全钢胎**：当周样本企业产能利用率**65.08%**，环比上升**0.93%**，同比上升**0.19%**。 - **汽车市场**：2026年7月汽车产销分别完成**257.3万辆**和**258.4万辆**，环比分别下降**6.8%**和**8%**，同比微降**0.7%**和**0.3%**，1-7月产销同比均下降**3.7%**，但降幅较上半年有所收窄。 - **重卡市场**：7月国内重卡批发销量**9.2万辆**，同比增长**8.4%**，但环比6月下降**21%**。 --- ## 二、甲醇市场分析 ### 2.1 市场表现 - **甲醇2610合约**：本周一呈现**缩量减仓、震荡偏强**走势。 - **基差**：当前基差为**+67元/吨**，较前一日**-17元/吨**，显示期货升水扩大。 ### 2.2 产业动态 - **开工率**：国内甲醇平均开工率**78.01%**，周环比微降**0.17%**，月环比下降**4.88%**，同比小幅下降**4.30%**。 - **产量**：周度产量**185.03万吨**，环比减少**0.29万吨**，月环比减少**6.44万吨**，同比减少**6.8万吨**。 - **相关产品开工率**： - **甲醛**：开工率**31.02%**，周环比微升**0.67%**。 - **二甲醚**：开工率**4.34%**，周环比小幅下降**1.45%**。 - **醋酸**：开工率**87.65%**，周环比微升**1.37%**。 - **MTBE**：开工率**54.40%**，周环比微升**0.01%**。 - **煤制甲醇**：平均开工负荷**64.12%**，周环比下降**1.32%**，月环比下降**7.5%**。 - **甲醇制烯烃**：期货盘面利润为**-49元/吨**，周环比回升**44元/吨**，月环比回落**344元/吨**。 ### 2.3 库存情况 - **港口库存**：华东和华南地区甲醇库存**50.74万吨**，周环比减少**1.13万吨**，月环比减少**2.99万吨**，较去年同期大幅减少**55.86万吨**。 - **内陆库存**：我国内陆甲醇库存合计**31.21万吨**，周环比减少**1.4万吨**，月环比减少**5.05万吨**，较去年同期小幅减少**2.14万吨**。 --- ## 三、原油市场分析 ### 3.1 市场表现 - **原油2610合约**：本周一呈现**放量减仓、震荡偏强**走势。 - **基差**：当前基差为**+15.4元/桶**，较前一日**-6.3元/桶**，显示期货升水扩大。 ### 3.2 产业动态 - **美国钻井平台**：截至8月21日，美国石油活跃钻井平台数量**452座**，周环比减少**3座**，同比增加**41座**。 - **美国原油产量**：周均产量**1384.3万桶**，周环比微增**1.3万桶/日**，同比增加**40.4万桶/日**，处于历史高位。 - **美国原油库存**： - **商业库存**：达**4.289亿桶**，周环比微增**9.5万桶**，同比大幅增加**1061.8万桶**。 - **库欣库存**：达**2242.8万桶**，周环比增加**117.6万桶**。 - **战略石油储备（SPR）**：周环比减少**370万桶**。 - **美国炼厂开工率**：维持在**97.40%**，周环比微增**0.2个百分点**，月环比微增**0.2个百分点**，同比微增**2.8个百分点**。 - **持仓变化**： - **WTI原油净多持仓**：达**123449张**，周环比增加**1359张**，较7月均值大幅增加**38392张**，增幅达**45.14%**。 - **Brent原油净多持仓**：达**225261张**，周环比减少**21830张**，但较7月均值增加**61064张**，增幅达**37.19%**。 --- ## 四、关键信息汇总 | 品种 | 市场趋势 | 主要影响因素 | 库存变化 | 开工率变化 | |--------|----------------|----------------------|------------------------|------------------------| | 橡胶 | 震荡偏强 | 地缘政治、天气扰动 | 青岛库存下降**1.65%** | 半钢胎开工率下降，全钢胎回升 | | 甲醇 | 震荡偏强 | 地缘政治、库存下降 | 港口库存下降**55.86万吨** | 开工率整体下降，甲醇制烯烃利润回落 | | 原油 | 震荡偏强 | 地缘政治、美国库存上升 | 美国商业库存上升**1061.8万桶** | 美国原油产量高位，炼厂开工率回升 | --- ## 五、免责声明 - 本报告仅供参考，不构成任何投资建议。 - 宝城期货对因使用本报告而导致的损失不承担责任。 - 报告内容可能随市场变化而调整，宝城期货保留更新报告的权利。 --- ## 六、联系方式 - **机构名称**：宝城期货金融研究所 - **分析师**：陈栋 - **从业资格证号**：F0251793 - **投资咨询证号**：Z0001617 - **电话**：0571-87006873 - **邮箱**：chendong@bcqhgs.com - **公司地址**：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼 - **咨询热线**：400 618 1199 --- ## 七、获取每日观点 - 请扫码关注**宝城期货官方微信**，获取每日期货观点推送。 - 期货咨询尽在掌握，服务国家，走向世界。  --- ## 八、作者声明 - 陈栋具有中国期货业协会授予的**期货从业资格证书**和**期货投资咨询资格证书**。 - 承诺以**独立、客观**的态度出具报告，内容真实反映研究观点，不因推荐意见而获得报酬。