20230901-国盛证券-亿联网络-300628.SZ-业绩逐渐修复_AI音视频打开成长第二曲线_3页_706kb

亿联网络2023年上半年业绩因海外宏观经济疲软短期下滑，但第二季度环比大幅改善，营收和净利润环比增长显著。三大业务中，会议产品营收占比升至30.74%，新品推出强化市场地位；毛利率和净利率同比提升，显示盈利能力增强，但费用有所上升。公司积极布局AI音视频领域，与微软合作推进智能解决方案，并获维持买入评级。预计2023-2025年归母净利润分别为233亿元、286亿元、354亿元，PE从203倍降至134倍。风险包括经济复苏不及预期。