12月进出口数据分析：贸易顺差再创新高，贸易格局发生变化-20210115-银河期货-10页_1mb

贸易顺差再创新高，贸易格局发生变化

核心内容概述

2020年12月，中国进出口贸易数据公布，显示贸易顺差再创新高，达到781.7亿美元，高于11月的754.01亿美元。全年贸易差额为5350.3亿美元，仅次于2015年。进出口总额增长1.49%，其中出口增长3.65%，进口下降1.1%，贸易顺差增长27.06%。整体来看，中国对外贸易保持强劲，同时贸易格局正向多元化方向发展。

主要观点

• 贸易顺差显著增长：12月贸易顺差达到781.7亿美元，创历史新高，主要得益于出口的快速增长和进口的适度回升。
• 出口表现强劲：出口同比增长18.1%，虽然低于前值的21.1%，但依然保持较高增速。高频数据（如CCFI）显示出口形势持续向好，尤其是欧洲、地中海、波红和美东航线表现突出。
• 进口增长乏力：进口同比增长6.5%，高于前值的4.5%，但增速相对较低。主要进口商品如铁矿石、大豆和原油的进口同比和环比均有所回落。
• 贸易格局多元化：东盟已成为中国最大的贸易伙伴，而美国仍是最大的顺差来源。中欧投资协定的完成和RCEP的初步达成推动了贸易格局的多元化。
• 全球贸易复苏迹象：从CCFI和CICFI数据看，出口和进口均出现回暖，全球贸易环境有所改善。

关键信息

12月贸易数据亮点

• 出口增长：12月出口增长18.1%，环比上升。
• 进口增长：12月进口增长6.5%，环比上升。
• 贸易顺差：12月贸易顺差达781.7亿美元，创历史新高。
• CCFI与CICFI：出口集装箱价格指数（CCFI）持续上升，进口集装箱价格指数（CICFI）有所回升，但整体增速较慢。

贸易伙伴分析

• 对美贸易：12月对美贸易顺差299.18亿美元，环比有所回落，但全年累计顺差达3169.05亿美元，同比增长7.08%。
• 对欧盟贸易：12月对欧顺差135.23亿美元，环比上升，全年累计顺差1324.27亿美元，较2019年有所下降。
• 对东盟贸易：12月对东盟顺差120.71亿美元，环比上升，全年累计顺差828.48亿美元，较2019年增长6.9%。

全年贸易数据

• 全年贸易差额：5350.3亿美元，仅次于2015年。
• 进出口总额增长：1.49%，其中出口增长3.65%，进口下降1.1%。
• 一般贸易表现：一般贸易同比增长12.1%，环比上升8.82%，占比达到60%，高于前值和去年同期。

高频数据与贸易趋势

• CCFI分线情况：欧洲、地中海、波红、美东航线表现强势。
• CICFI分线情况：澳新和地中海航线有所回升，其他航线依旧低迷。
• 航运指数反弹：波罗的海干货航运指数在12月有所反弹，显示国际贸易环境改善。

结论

中国12月贸易顺差再创新高，反映出出口的强劲增长和进口的温和回升。贸易格局正逐步向多元化发展，东盟和欧盟成为主要贸易伙伴，而美国仍是最大的顺差来源。整体来看，中国对外贸易保持良好态势，全球贸易环境也出现回暖迹象。未来，随着中欧投资协定和RCEP的推进，中国对外贸易格局有望进一步优化。