20230422-五矿期货-锡_关注缅甸禁矿后续发展_2页_2mb

供给端波动显著：缅甸禁矿政策暂停开采，涉及主要锡产区佤邦，2023年3月国内精锡产量环比暴增655%，同比增535%，部分归因于缅甸红头文件暂停矿产活动三个月，8月1日全面禁止。

进出口数据矛盾：中国3月锡矿砂进口同比减24%，从缅甸进口量大跌5327%，但精锡进口增3%，出口降11%，净进口仅790吨；印尼精炼锡出口47.8万吨，显示供应调整。

需求疲软复苏缓慢：全球PC出货量首季同比降33%，连续四季度下滑；手机等3C电子消费预计同比下降；虽国内库存高企压制锡价，但AI相关半导体需求可能推动下半年复苏。

短期市场展望：沪锡预计震荡偏强，参考区间200000-240000元；海外LME-3M锡参考24000-29000美元。需跟踪缅甸政策落地及下游消费变化。