20170108-东兴证券-通信行业周报：年报行情将至，关注绩优股_16页_1mb

通信行业周报总结

核心内容

2017年1月8日发布的通信行业周报指出，通信行业整体表现良好，上周（申万）指数上涨1.93%，跑赢沪深300指数0.79个百分点，在申万一级行业中排名第10。其中，通信运营板块涨幅最大，达到4.90%，通信设备板块上涨1.44%。年初至今，通信行业指数上涨1.93%，同样跑赢沪深300指数0.79个百分点。

主要观点

投资建议

• 短期展望：2017年，由于春节临近，资金面偏紧，短期内行业或表现震荡。
• 长期看好：2017年运营商资本开支仍维持高位，通信基础设施处于大建设周期，通信行业作为“宽带中国”、“互联网+”、“中国制造2025”、“大数据国家战略”等重要战略的支撑行业，全年表现值得期待。
• 关注板块：近期建议重点关注光器件和物联网板块。

光器件板块

• 光器件是光通信系统的必备元器件，主要应用于电信光网络和数据中心。
• 无源器件市场规模约占光器件总市场的25%，有源器件约占75%。
• 未来增速最快的无源器件是波分复用器件（如DWDM器件），预计2016年市场规模将较2015年增长50%，未来3年增速预计在30%-50%之间。
• 重点推荐企业：博创科技（无源器件）、光迅科技、新易盛、烽火通信（有源器件）。

物联网板块

• 2017年是我国物联网商用元年，预计新增蜂窝物联网连接数1.5亿。
• 物联网将先由B端引爆，再向C端发展，2018年将是分水岭。
• 建议关注企业：高新兴、东信和平、宜通世纪、力源信息、恒宝股份、信维通信、初灵信息、东方国信。
• 物联网产业链分为上游组件厂商（感知层）、中游运营厂商（网络层+平台层）、下游应用厂商（应用层）。

关键信息

行业要闻

• 流量消费进入G时代：工信部数据显示，2016年11月户均移动互联网接入流量达976M，预计12月将突破1G。
• 全球科技收入下降：2017年全球科技市场收入预计降至9290亿美元，较去年下降2%。
• 5G和AI发展：英特尔认为2017年5G原型开始成型，人工智能系统将从探索阶段走向企业应用。
• 中国移动资本开支：2016年完成资本开支1888亿元，同比下降7%，但同口径比较下降3%。
• 中移投资公司揭牌：标志着中国移动在金融板块的布局进一步深化，推动资本运作和产业发展。
• LG电子亏损：LG电子2016年第四季度营业亏损2936万美元，是自2010年以来的首次季度亏损。

推荐组合

• 本周重点推荐组合：海能达（20%）、博创科技（20%）、中国联通（15%）、三维通信（15%）、东信和平（15%）、北纬通信（15%）。
• 建议关注组合：恒宝股份、超讯通信、精伦电子、力源信息、信维通信、烽火通信、初灵信息、东方国信。

重要公告

• 杰赛科技：获得知识产权管理体系认证证书。
• 初灵信息：部分股份被质押。
• 三维通信：与关联方签订采购框架协议。
• 通鼎互联：解除股权质押。
• 梅泰诺：预计2016年净利润增长90%-120%。
• 中天科技：子公司中标中国电信射频同轴电缆采购项目，中标金额约2亿元。
• 亨通光电：中标海上风电项目，中标金额9661万元。
• 大富科技：获得产业扶持资金10000万元。
• 东土科技：获得发明专利证书。
• 宜通世纪：部分股份被质押。

大宗交易

• 三元达：折价率-9.98%，成交额937.44万元。
• 东土科技：折价率-10.02%，成交额304.56万元。
• 日海通讯：折价率0.00%，成交额328.02万元。
• 恒信移动：折价率-1.62%，成交额758.50万元。

风险提示

• 行业竞争加剧；
• 电信运营商资本开支不及预期；
• 市场系统性风险。

分析师信息

• 杨若木：基础化工行业小组组长，7年证券行业研究经验，擅长宏观经济背景下化工行业分析，曾获“水晶球奖”第三名、“今日投资”最佳选股分析师第一名。
• 阎贵成：北京大学学士、MBA，7年通信产业经验，2008年起在中国移动从事市场运营、策略研究工作，2016年加盟东兴证券研究所。

行业评级体系

• 公司投资评级：以沪深300指数为基准，分为强烈推荐、推荐、中性和回避。
• 行业投资评级：分为看好、中性和看淡。

行业数据

• 通信行业股票家数：85家，占比2.87%。
• 行业市值：12745.53亿元，占比2.24%。
• 流通市值：9455.95亿元，占比2.38%。
• 行业平均市盈率：55.64，市场平均市盈率：22.12。