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聚烯烃早报总结

核心内容概述

本报告分析了聚烯烃市场近期的行情走势，涵盖LLDPE与PP两大品种。整体来看，市场呈现震荡偏强的态势，受外盘原油价格上涨影响，聚烯烃期货盘面表现偏多。同时，下游需求表现一般，库存维持中性水平。

主要观点分析

LLDPE（线性低密度聚乙烯）

1. 基本面：

   • 外盘原油夜间上涨，带动L盘面震荡偏强。
   • 供应端方面，茂名石化与中韩石化重启待定，其余4套检修预计1月初重启，新增鲁清石化暂时停车。
   • 下游农膜需求偏淡，订单及利润表现一般，按需采购。
   • 两油库存为72.5万吨，较前一周期增加13万吨，处于中性水平。
   • 仓单高位回落，乙烯CFR东北亚价格为1021美元/吨，维持稳定。
   • 当前LLDPE交割品现货价为9050元/吨，较前一周期上涨150元/吨，整体中性。

2. 基差与盘面：

   • LLDPE主力合约2205基差为314元/吨，升贴水比例为3.6%，偏多。
   • 收盘价位于20日均线上方，显示盘面偏强。

3. 主力持仓：

   • LLDPE主力持仓净多，且持仓量增多，偏多。

PP（聚丙烯）

1. 基本面：

   • 外盘原油夜间上涨，PP盘面震荡。
   • 供应端方面，巨正源两套预计1月底重启，其余6套检修预计12月底至1月初重启。
   • 下游BOPP膜需求弱势整理，整体表现一般。
   • 两油库存为72.5万吨，较前一周期增加13万吨，处于中性水平。
   • 仓单高位回落，进口丙烯CFR中国价格为991美元/吨，维持稳定。
   • 当前PP交割品现货价为8280元/吨，较前一周期上涨150元/吨，整体中性。

2. 基差与盘面：

   • PP主力合约2205基差为-7元/吨，升贴水比例为-0.1%，中性。
   • 收盘价位于20日均线上方，显示盘面偏强。

3. 主力持仓：

   • PP主力持仓净空，且减空，偏空。

关键信息汇总

现货行情

期货盘面

库存及下游

总结

• LLDPE：基本面偏强，供应端重启预期存在，但下游需求偏弱，库存中性。基差偏多，主力合约收盘价位于20日均线上方，持仓净多，整体偏多。
• PP：基本面震荡，供应端逐步恢复，下游BOPP膜需求较弱。基差中性，主力合约收盘价位于20日均线上方，但主力持仓净空，整体偏空。
• 市场情绪：LLDPE市场情绪偏多，PP市场情绪偏空，需关注后续供需变化及政策影响。