20211123-大越期货-聚烯烃早报_18页_478kb

聚烯烃早报总结

核心内容

本报告总结了聚烯烃市场近期的行情及影响因素，涵盖LLDPE与PP两种主要品种，从基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等方面进行分析，为投资者提供市场动态参考。

---

主要观点

1. LLDPE市场分析

• 基本面：

  • 外盘原油夜间震荡，L盘面震荡。
  • 聚烯烃整体利润处于低位，成本支撑较强。
  • 供应端10月底及11月初有少量装置检修，重启时间不确定。
  • 下游限电政策有所放宽，但冬季仍可能面临用电紧张。
  • 农膜需求一般，利润较差，工厂按需采购。
  • 两油库存处于中性水平，仓单高位回落。
  • 乙烯CFR东北亚价格为1141美元（-10美元），LL交割品现货价为9225元（-25元）。

• 基差：

  • LLDPE主力合约2201基差为488元，升贴水比例5.6%，偏多。

• 盘面走势：

  • LLDPE主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空。

• 主力持仓：

  • LLDPE主力持仓净多，且增多，偏多。

---

2. PP市场分析

• 基本面：

  • 外盘原油夜间震荡，PP盘面偏弱震荡。
  • 聚烯烃整体利润低位，成本支撑强。
  • 供应端大部分装置已在11月上旬重启。
  • 下游限电政策放宽，但冬季仍可能面临用电紧张。
  • BOPP订单一般，但利润较好。
  • 两油库存中性，仓单新高。
  • 丙烯CFR中国价格为1026美元（-0美元），PP交割品现货价为8350元（-80元）。

• 基差：

  • PP主力合约2201基差为92元，升贴水比例1.1%，偏多。

• 盘面走势：

  • PP主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空。

• 主力持仓：

  • PP主力持仓净空，且增空，偏空。

---

关键信息

现货行情

地区	价格	变化
交割品	9225	-25
LL进口美金	1215	0
LL进口折盘	9501	19
进口乙烯	1141	0

期货盘面

主力合约	价格	变化
01合约	8737	-88
L05	8539	-84
L09	8485	-101

库存及下游

类型	数量	变化
仓单	2924	0
两油库存	72	5.5
民营石化库存	22.6	0
PE农膜	10000	0
BOPP膜	11900	0
盘面进口利润	-764	-107

PP现货行情

地区	价格	变化
交割品	8350	-80
PP进口美金	1170	0
PP进口折盘	9155	18
进口丙烯	1026	0
山东丙烯	7637	40

PP期货盘面

主力合约	价格	变化
01合约	8258	-105
PP05	8194	-90
PP09	8166	-82

PP库存及下游

类型	数量	变化
仓单	6001	-420
两油库存	72	5.5
民营石化库存	22.6	0
BOPP膜	11900	0
盘面进口利润	-897	-123

---

总结

LLDPE和PP市场整体表现偏弱，主要受成本支撑较强及下游需求疲软影响。两油库存维持中性，但仓单变化较大。LLDPE主力合约基差偏多，但盘面走势偏空，主力持仓净多；PP主力合约基差偏多，但盘面走势偏空，主力持仓净空。整体来看，市场情绪偏空，投资者需关注冬季限电政策及装置重启情况对供需的影响。