20230513-天风证券-金融工程_沪深300增强本周超额基准0.72__6页_650kb

金融工程金工定期报告总结

一、报告基本信息

• 报告主题：金工定期报告
• 日期：2023年5月13日
• 作者：吴先兴，分析师；姚远超，联系人

二、核心策略概述

1. 戴维斯双击策略

   • 定义：以较低市盈率买入高成长性股票，通过EPS和PE“双击”获取收益。
   • 收益表现：
     • 2010-2017年回测期年化收益2645%，超额基准年化收益2108%
     • 2023年累计绝对收益-182%，本周超额中证500指数0.46%
   • 风险：最大回撤-1126%

2. 净利润断层策略

   • 定义：基于净利润超预期和盈余公告后股价跳空向上双因素共振选股。
   • 收益表现：
     • 2010年至今年化收益3159%，超额基准年化2925%
     • 2023年累计绝对收益343%，本周超额收益-172%
   • 风险：最大回撤-809%

3. 沪深300增强组合

   • 构建基础：基于投资者偏好因子（GARP、成长、价值型）
   • 收益表现：
     • 2010年至今全样本收益965%，超额基准0.75%
     • 2023年累计超额收益381%，本周超额收益0.72%
   • 风险：最大回撤-918%

三、其他重要信息

• 风险提示：模型存在失效风险，市场风格变化风险
• 数据来源：Wind、朝阳永续
• 免责声明：分析师声明、报告版权、投资风险免责声明等

四、当前市场表现

• 截至2023-05-12：
  • 戴维斯双击策略：超额中证500指数-569%
  • 净利润断层策略：超额基准指数-0.45%
  • 沪深300增强组合：相对指数超额381%