20230921-国盛证券-朝闻国盛_4页_570kb

宏观：城中村改造

• 政策力度空前，与棚改、旧改四大不同
• 预计投资每年0.5-1万亿，或超预期拉动投资
• 关注配套政策落地，重点在资金支持和安置方案

策略：市场情绪触底

• 市场情绪降至历史极值（9%分位数）
• 外资、股民情绪指标明显走弱
• 机构机构仍持乐观，市场或企稳
• 推荐结构：纺织服装、通信、商贸零售、石油石化、计算机

食品饮料：白酒行业

• 次高端回暖，地产酒业绩强力兑现
• 名酒量价空间看好，核心股：山西汾酒、泸州老窖、水井坊、贵州茅台、五粮液
• 关注地产酒龙头弹性

家用电器：政策传导路径

• 冰地产宽松政策向家电传导需2-3年
• 政策已提振信心，估值拐点领先于地产销售
• 推荐：白电：美的集团、海尔智家、格力电器；厨电：老板电器

研究视点：AI多模态GPT模型

• OpenAI有望推出多模态GPT模型
• 多模态应用及算力需求增长带动行业机会
• 推荐标的：
  • 多模态：大华股份、海康威视、千方科技、中科创达等
  • 算力：浪潮信息、中际旭创、英伟达、寒武纪等