专用机械行业：先进制造技术之激光加工，“光”造未来，“激”不可失-20180608-新时代证券-27页-2mb

激光加工技术发展与应用分析总结

核心内容概述

激光加工技术作为先进制造技术的重要组成部分，正逐步替代传统加工方式，并在多个新兴领域实现深度应用。中国激光加工产业近年来发展迅速，已形成完整的产业链，市场增长显著，正加速进入“光加工”新时代。光纤激光器因其高效率、高稳定性成为主流，而国产激光器的快速发展进一步提升了设备的性价比，推动了其在国内及国际市场上的应用。

主要观点与关键信息

激光技术的优势与应用前景

• 优势：

  • 非接触式加工，减少材料损耗。
  • 适用于各种材料，包括脆性材料。
  • 加工速度快、精度高、效率高。
  • 具备柔性，适合自动化控制。
  • 适用于精密加工，如微米级光斑、飞秒超短脉冲。
  • 环保、便于集成，无污染、噪音小。

• 应用领域：

  • 传统领域：焊接、切割、打标、钻孔等。
  • 新兴领域：3D打印、汽车轻量化、OLED显示面板、蓝宝石加工、激光熔覆、表面处理等。

激光技术带动制造业革新

• 激光技术推动3D打印产业化，应用于航空、汽车等复杂结构件制造。
• 汽车轻量化趋势显著，激光技术在铝合金、镁合金等新材料加工中发挥重要作用。
• 激光技术具备技术外溢效应，广泛应用于信息、医疗、生物技术等多个领域。

中国激光产业快速崛起

• 市场规模：2017年中国激光设备市场规模达495亿元，同比增长28%；预计2018年将突破600亿元，同比增长超20%。
• 技术突破：国内激光技术在中低功率激光器领域已占据主导地位，国产化率显著提升。
• 区域分布：中国已形成华南、华东、华中和环渤海四大激光产业链群集。
• 政策支持：国家出台多项政策支持激光技术发展，如“十三五”先进制造技术领域创新专项、增材制造产业发展行动等。

国产化提升市场竞争力

• 国产中低功率激光器市占率已达90%，价格显著低于进口产品。
• 国产激光设备出口金额增长，进口金额下降，显示国内设备竞争力增强。
• 国产激光器企业如锐科、大族、杰普特等，正逐步拓展海外市场。

投资机会分析

• 成长路径：基于机床集成优势的激光设备系统集成商；掌握核心工艺的光纤或半导体激光器龙头。
• 推荐标的：
  • 亚威股份：激光加工设备快速增长，边际变化最大，预计2018-2020年归母净利润复合增速38%。
  • 华工科技：激光底蕴深厚，智能成套设备值得期待。
  • 大族激光：国内激光加工设备龙头，布局广泛。
  • 锐科激光：国内光纤激光器新星，可对标IPG。

关键数据与趋势

• 全球激光器市场：

  • 2017年全球激光器销售124.3亿美元，同比增长18.2%。
  • 光纤激光器占比提升至47%，较2013年提升13个百分点。
  • 2021年预计亚太地区光纤激光器需求占全球比重将升至46%。

• 中国激光设备市场：

  • 2010-2017年复合增速26%。
  • 2017年工业用激光设备占比超60%。
  • 预计2018年工业用激光设备市场规模将达390-420亿元。

• 激光器价格趋势：

  • 国产激光器价格持续下降，如20W光纤激光器价格从2012年的9-12万降至2016年的3-6万。
  • 高功率激光器价格下降推动激光设备毛利率提升。

• 出口与进口变化：

  • 2016年中国激光设备出口金额增长15.7%，进口金额下降11.7%。
  • 国内企业如大族、亚威在海外收入持续增长，显示其国际市场竞争力提升。

风险提示

• 宏观经济不及预期：可能导致需求疲软。
• 竞争加剧：可能使企业利润率下降。

图表与数据支持

• 图1：全球激光器主要应用于材料加工和通讯领域。
• 图2：全球激光器主要应用形式为切割、焊接等。
• 图3：中国3D打印产业规模维持高增长。
• 图4：3D打印SLS技术原理示意图。
• 图5：全球OLED显示面板规模快增长。
• 图6：手机全面屏异形切割示意图。
• 图7：激光加工技术在汽车整车制造中的应用。
• 图8：特斯拉MODEL3全铝车身。
• 图9：2015-2017年激光器公司收入加速增长。
• 图10：2015-2017年上市公司激光加工设备收入高增长。
• 图11：全球激光器销售加速增长。
• 图12：全球工业用激光器销售加速增长。
• 图13：2013年光纤和二氧化碳激光器占比相当。
• 图14：2017年光纤激光器成为工业用市场绝对主流。
• 图15：全球工业用光纤激光器销售加速增长。
• 图16：光纤激光器占工业激光器的比重持续提升。
• 图17：全球材料加工激光系统规模持续提升。
• 图18：亚太地区对光纤激光器的份额仍将提升。
• 图19：中国激光设备市场规模持续增长。
• 图20：2015年中国激光设备中工业用占比超过60%。
• 图21：国产低功率光纤激光器市占率显著提升。
• 图22：国产中功率光纤激光器市占率超过50%。
• 图23：国产高功率光纤激光器市占率较低。
• 图24：中国光纤激光切割成套设备快速增长。
• 图25：大族、华工和亚威激光加工设备收入增长。
• 图26：大族、华工和亚威激光加工设备收入占比提升。
• 图27：锐科激光器价格呈下降趋势。
• 图28：杰普特激光器价格呈下降趋势。
• 图29：中国激光加工设备进口金额下降。
• 图30：中国激光加工设备出口金额提升。
• 图31：锐科和杰普特海外收入增速较快。
• 图32：大族和亚威海外收入呈增长趋势。
• 图33：通快集团收入呈增长趋势。
• 图34：通快集团收入来源区域较为分散。
• 图35：IPG收入持续增长。
• 图36：2017年中国是IPG收入的主要来源。
• 图37：亚威股份激光设备占收入比重提高。

结论

激光加工技术凭借其高效率、高精度和广泛适用性，正在深刻改变传统制造业，并推动多个新兴领域的技术革新。中国激光产业正快速发展，国产激光器技术不断突破，价格持续下降，带动激光设备市场增长和出口竞争力提升。随着政策支持和市场需求的双重驱动，中国正加速进入“光加工”新时代，成为全球激光产业的重要参与者。