先进制造系列三之激光行业研究框架：先进加工利器，助力中国智造_59页_2mb

激光行业研究框架总结

核心内容

激光行业作为先进制造的重要组成部分，具备广阔的市场前景和发展潜力。行业短期受宏观经济和下游需求波动影响，但长期来看，随着激光技术渗透率的提升和新应用的拓展，行业将持续成长。激光技术具备高方向性、单色性、相干性和高亮度等特性，适用于多种材料加工场景，且易于与工业机器人集成，符合智能制造的发展趋势。

主要观点

• 行业周期性：激光行业短期随宏观周期和下游行业波动，但长期增长空间巨大，具备持续成长性。
• 三大发展驱动力：激光替代传统加工、应用持续拓展、下游高景气行业（如光伏、锂电、OLED）快速发展。
• 建议关注：产业链各环节具备竞争优势的企业，如锐科激光、柏楚电子、帝尔激光、联赢激光等。

激光器

光纤激光器

• 现状：目前是主流激光器，高功率国产化推动国内企业发展，价格竞争趋缓，盈利能力趋稳。
• 发展趋势：随着国产化率提升，光纤激光器在中高功率领域进展迅速，预计未来将继续主导市场。

超快激光器

• 特点：具备“冷加工”特性，适用于精密加工领域，如工业微加工、科研、精准医疗、航空航天等。
• 发展：国内企业如大族激光、华工科技、锐科激光等已开始布局，市场增长迅速，预计未来将占据更大份额。

半导体激光器

• 工作原理：以半导体材料为增益介质，通过电激励实现激光输出，分为边发射和面发射两种类型。
• 应用：作为泵浦源或直接使用，应用于材料加工、光通信、激光雷达、生物医疗等领域。
• 优劣势：优点包括体积小、光电转换效率高、寿命长；缺点包括光束质量差、输出功率较低。

激光运控系统

• 竞争格局：国内企业在低功率运控系统已实现国产化，高功率领域正在推进。
• 优势：产品价格稳定，行业降价背景下受益于销量增长；工业软件具备极强可拓展性。
• 代表企业：柏楚电子通过软件带动硬件拓展，如切割头、超快运控系统和智能焊接机器人。

激光设备

• 应用领域：材料加工与光刻是主要应用，占比约40.6%，其次为通信存储和科研军事。
• 增长点：切割焊接仍具备极大增长空间，新应用如清洗、熔覆、增材制造等持续拓展。
• 高景气领域：光伏、锂电等下游行业需求旺盛，相关设备企业具备综合优势。

受益标的

• 主要企业：锐科激光（光纤激光器）、柏楚电子（运控系统）、帝尔激光（光伏设备）、联赢激光（锂电设备）等。
• 市场空间：激光设备在锂电池制造中占比约15%-20%，预计2025年国内光伏激光设备市场规模达32亿元。

风险提示

• 制造业景气度下降：可能导致下游需求不及预期。
• 竞争激烈：可能压缩企业盈利空间。
• 国产化进程不及预期：可能影响行业发展速度。

行业需求跟踪

• PMI：2021年10月PMI为49.2，显示行业整体景气度略有下降。
• 资本开支：工业企业资产负债率、营业收入利润率等指标反映资本开支意愿，与行业景气度密切相关。
• 终端产销：新能源车销量增速显著，智能手机产量增速放缓，显示行业结构性变化。

激光技术发展

• 激光器结构：由泵浦源、工作介质、谐振腔三部分组成，决定激光波长和输出特性。
• 激光发光机理：通过粒子数反转和受激辐射产生激光，具备高效、精准等优势。
• 发展方向：向高功率、窄脉宽、短波长发展，以满足精密化、微型化加工需求。

下游新产业快速发展

锂电

• 应用：激光用于极耳切割、极片切割、防爆阀焊接等工艺。
• 市场空间：预计2025年国内锂电激光设备市场规模达60亿元。
• 主要企业：联赢激光、海目星、大族激光等，具备综合技术优势。

光伏

• 应用：激光用于切割、刻边、掺杂等工艺，显著提升电池效率。
• 市场空间：预计2025年国内光伏激光设备市场规模达32亿元。
• 主要企业：帝尔激光、大族激光等，占据较大市场份额。

OLED

• 应用：激光用于基板切割、退火、分片、精切等工艺。
• 市场空间：预计未来几年国内OLED激光设备市场空间约200亿元。
• 主要企业：大族激光、LIS、JAS等，具备较强竞争力。

激光器市场分析

市场规模

• 全球光纤激光器市场规模：2019年达27.4亿美元。
• 国内光纤激光器市场规模：2015-2020年从40.7亿元增长至94.2亿元。
• 超快激光器市场规模：2020年中国超快激光器市场约24.5亿元，全球约16亿美元。

市场竞争格局

• 光纤激光器：国内企业市场份额持续提升，IPG、锐科、创鑫占据主导。
• 超快激光器：国内企业如华日激光、国神光电、贝林激光等布局，具备一定竞争力。
• 半导体激光器：全球市场规模达67亿美元，国内企业如长光华芯、炬光科技等具备发展潜力。

激光行业趋势总结

激光行业正经历从传统加工替代、技术拓展、新应用开发和下游产业增长等多重驱动，具备长期成长性。国内企业在光纤激光器、超快激光器和半导体激光器等领域已取得显著进展，具备成本和服务双重优势。随着新能源车、光伏、OLED等高景气行业的发展，激光设备市场需求将持续增长。建议关注具备核心技术优势和市场拓展能力的企业，同时需警惕制造业景气度下降、竞争加剧等风险。