20220516-万联证券-电气设备行业周观点_4月燃料电池汽车产销数据亮眼_11页_958kb

4月燃料电池汽车产销数据亮眼总结

核心内容概述

2022年4月，中国新能源汽车行业在疫情背景下仍表现出强劲的增长势头，产销数据亮眼。同时，燃料电池汽车的产销数据也实现了显著增长，显示出氢能产业链的快速发展潜力。新能源发电领域，光伏和风电均呈现积极态势，政策支持和行业降本推动了市场增长。

主要观点

新能源汽车行业表现

• 4月产销数据：新能源汽车4月产量和销量分别为31.2万辆和29.9万辆，环比下降33.0%和38.3%，但同比增长43.9%和44.6%。
• 市场占有率：4月市场占有率为25.3%，1-4月市场占有率为20.2%。
• 行业趋势：新能源汽车下游需求依然旺盛，渗透率有望持续提升。
• 技术路线：磷酸铁锂电池因性价比优势，成为低端电动车的优选方案。
• 投资建议：建议关注锂电正极材料相关标的。

光伏行业动态

• 政策支持：国家发改委表示将大力发展新能源，特别是在沙漠、戈壁、荒漠地区建设4.5亿千瓦大型风电光伏基地，已有8500万千瓦项目开工。
• 装机增长预期：预计2022年光伏装机量将持续增长。
• 价格走势：光伏产业链各环节价格波动，整体趋势平稳，部分环节价格略有上涨。

风电行业动态

• 招标价格：本周风电招标价格维持较低水平，显示行业降本趋势明显。
• 项目情况：国电投2022年第一批风电机组规模化采购开标，共3.9185GW，12家整机商参与投标。
• 投标情况：电气风电、中国海装、三一重能、明阳智能等企业多次报出最低价。
• 最低报价：三一重能在标段一、二报出最低投标折合单价1420元/kW。
• 投资建议：建议关注风电设备板块。

氢能行业动态

• 燃料电池汽车：4月燃料电池汽车产量和销量分别为178辆和94辆，同比增长3.9倍和1.5倍；1-4月累计产量和销量分别为1034辆和832辆，同比增长6.4倍和3.4倍。
• 市场前景：中国新能源乘用车市场庞大，燃料电池产业链前景广阔，氢能将发挥越来越重要的作用。
• 投资建议：建议关注氢能产业链相关标的，如亿华通（688339）、美锦能源（000723）。

关键信息

市场表现

• 行业涨幅：2022年5月9日至13日，电气设备行业涨幅为7.87%，高于沪深300指数的2.04%。
• 板块排名：在申万31个行业板块中，电气设备行业涨幅位列第二。

子行业表现

• 二级行业涨幅：电池行业涨幅最大，为10.06%。
• 三级行业涨幅：风电零部件涨幅最高，为12.35%。

个股表现

• 涨幅前列：欣锐科技（27.78%）、盛弘股份（21.61%）、杭电股份（20.24%）。
• 跌幅前列：ST华仪（-4.89%）、红相股份（-0.28%）、惠程科技（0.33%）。

投资策略

• 新能源汽车：关注正极材料相关企业，因磷酸铁锂电池性价比高。
• 新能源发电：光伏设备和风电设备板块具备增长潜力，建议重点关注。
• 氢能：燃料电池汽车增长显著，氢能产业链前景广阔，建议关注相关企业。

风险因素

• 新能源车销量：若不及预期，将影响行业增长。
• 安全风险：新能源汽车安全问题可能引发市场担忧。
• 疫情冲击：光伏市场解封进度可能影响装机量。
• 原材料价格波动：对成本和利润造成不确定性。
• 风电项目审批和开工：若不及预期，可能影响行业发展。
• 光伏装机增长：若不及预期，可能影响行业前景。
• 电网投资：若不及预期，可能影响新能源发展。

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行业投资评级

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上。
• 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅在10%至-10%之间。
• 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅超过10%。

投资建议

• 新能源汽车：持续关注正极材料企业，尤其是磷酸铁锂电池相关标的。
• 新能源发电：光伏和风电设备板块具备增长潜力，建议关注相关企业。
• 氢能：燃料电池汽车增长显著，氢能产业链未来发展前景广阔，建议关注亿华通、美锦能源等企业。

风险提示

• 投资决策应结合个人持仓结构及其他因素。
• 报告中的投资评级仅为相对建议，不代表具体买卖决策。
• 报告信息来源于公开资料，不构成投资建议。