> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 市场情绪好转，玻碱先跌后涨总结 ## 核心内容 本周玻璃和纯碱期货市场均呈现震荡走势，价格在下跌后有所反弹。玻璃主力合约2701收盘价为927元/吨，环比上涨24元/吨，涨幅2.32%；纯碱主力合约2701收盘价为1049元/吨，环比上涨16元/吨，涨幅1.55%。现货市场交投氛围一般，成交以刚需为主，价格涨跌互现。 ## 主要观点 ### 玻璃市场 - **价格走势**：期货价格震荡下跌后反弹，现货市场交投清淡。 - **供应情况**：浮法玻璃企业开工率67.24%，环比增加0.39%；产能利用率70.94%，环比持平。 - **需求情况**：下游需求偏弱，以刚需采购为主。 - **库存情况**：全国浮法玻璃样本企业总库存7404.9万重箱，环比减少0.49%。 - **行业状况**：供需矛盾仍存，持续亏损推动减产，库存压力略有缓解，但产能出清仍需时间。 - **趋势判断**：短期价格震荡运行，后期需关注冷修与政策刺激情况。 ### 纯碱市场 - **价格走势**：期货价格震荡下跌后反弹，现货价格涨跌互现。 - **供应情况**：本周纯碱产量76.62万吨，环比增加2.72%。 - **需求情况**：纯碱表需回升，轻碱需求保持韧性，重碱刚需偏弱，整体出口高位。 - **库存情况**：国内纯碱厂家库存187.27万吨，环比增加1.51%。 - **行业状况**：基本面支撑疲软，检修实际减量有限，供需过剩格局未变，中长期承压。 - **趋势判断**：本次反弹为情绪性短期修复，非趋势反转，适合逢高布局卖出套保。 ## 关键信息 - **玻璃**： - 本周玻璃主力合约2701收盘价为927元/吨，环比上涨2.32%。 - 本周全国浮法玻璃样本企业总库存7404.9万重箱，环比减少0.49%。 - 供应端开工率微增，产能利用率持平。 - 需求端偏弱，以刚需为主。 - 行业持续亏损推动减产，库存压力有所缓解，但产能出清仍需时间。 - **纯碱**： - 本周纯碱主力合约2701收盘价为1049元/吨，环比上涨1.55%。 - 本周纯碱产量76.62万吨，环比增加2.72%。 - 国内纯碱厂家库存187.27万吨，环比增加1.51%。 - 需求端轻碱表现较好，重碱刚需偏弱，出口高位。 - 行业仍面临供需过剩问题，中长期承压。 ## 策略建议 - **玻璃**：震荡策略，关注短期波动及政策和冷修动态。 - **纯碱**：震荡偏弱策略，建议逢高布局卖出套保。 - **跨品种与跨期**：无明显策略建议。 ## 风险提示 - 宏观及房地产政策变化 - 浮法玻璃下游需求波动 - 纯碱产线检修情况 - 库存变化对价格的影响 ## 图表说明 - **图1**：浮法玻璃：5mm市场价格（单位：元/吨） - **图2**：纯碱：沙河重碱市场价（单位：元/吨） - **图3**：玻璃基差（单位：元/吨） - **图4**：纯碱基差（单位：元/吨） - **图5**：玻璃1-5价差（单位：元/吨） - **图6**：玻璃5-9价差（单位：元/吨） - **图7**：玻璃9-1价差（单位：元/吨） - **图8**：纯碱1-5价差（单位：元/吨） - **图9**：纯碱5-9价差（单位：元/吨） - **图10**：纯碱9-1价差（单位：元/吨） - **图11**：玻璃仓单数量（单位：张） - **图12**：纯碱仓单数量（单位：张） - **图13**：玻璃单边持仓量（单位：手） - **图14**：纯碱单边持仓量（单位：手） - **图15**：浮法玻璃日度产量（单位：吨） - **图16**：纯碱周度产量（单位：万吨） - **图17**：玻璃全国日度产销率（单位：%） - **图18**：纯碱周度需求（单位：万吨） - **图19**：浮法玻璃加光伏玻璃合计日熔量（单位：万吨） - **图20**：光伏玻璃日熔量（单位：吨） - **图21**：玻璃厂内库存（单位：万重量箱） - **图22**：玻璃社会库存：沙河贸易商（单位：万重量箱） - **图23**：纯碱厂内库存（单位：万吨） - **图24**：重碱厂内库存（单位：万吨） - **图25**：浮法玻璃生产毛利（单位：元/吨） - **图26**：纯碱生产毛利（单位：元/吨） ## 本期分析研究员 - **邝志鹏**：从业资格号F3056360，投资咨询号Z0016171 - **余彩云**：从业资格号F03096767，投资咨询号Z0020310 - **刘国梁**：从业资格号F03108558，投资咨询号Z0021505 - **邢亚文**：从业资格号F3054449，投资咨询号Z0016137 ## 免责声明 - 本报告基于已公开信息编制，不保证其准确性及完整性。 - 报告观点和结论仅反映发布当日判断，可能随市场变化而调整。 - 报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行独立判断。 - 未经许可，不得擅自使用或传播本报告内容。