> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 行业景气观察总结（0722） ## 核心内容概览 本周行业景气度改善主要集中在**资源品**和**信息技术**领域。其中，**TMT、新能源和船舶出口份额持续扩大**，**出口同比增速显著提升**，带动经济增长。同时，**金属价格多数上涨**，**DRAM存储器价格上行**，而**光缆产量降幅收窄**。在**消费服务**领域，**生猪养殖盈利上行**，**生鲜乳价格边际改善**，但**白酒、家电、中药材等价格下行**。**金融地产**方面，**SHIBOR利率下行**，**土地成交溢价率下降**，**商品房成交面积上升**，但**二手房挂牌量和挂牌价下行**。**公用事业**方面，**天然气出厂价下行**，**重点电厂发电量增速放缓**。 ## 主要观点 - **出口高景气延续**：6月我国以美元计价出口金额当月同比27.0%，进口金额同比增幅扩大至36.0%。TMT主要商品出口份额扩大至30.9%，新能源主要商品出口份额扩大至5.45%，船舶出口同比增幅扩大至42.2%。 - **行业景气分化**：上游资源品中，**工业金属价格多数上行**，**库存普遍下行**；中游制造中，**光伏产量降幅收窄**，**金属成形机床产量增幅扩大**；信息技术领域，**日本半导体制造设备出货额同比增幅扩大**，**DRAM价格上行**。 - **消费服务景气下滑**：**白酒、家电、中药材价格指数下行**，**空冰洗彩零售额同比降幅扩大**；**生鲜乳价格上行**，**猪肉价格下行**，但**仔猪价格上行**，**肉鸡苗价格上行**。 - **金融地产表现疲软**：**SHIBOR利率下行**，**A股换手率和成交额下行**，**土地成交溢价率下降**，**二手房挂牌量和挂牌价指数下行**。 - **航运市场波动**：**港口货物吞吐量降幅扩大**，**集装箱吞吐量转负**，但**CCFI、CCBFI、BDTI指数上行**，**BDI指数下行**。 ## 关键信息 ### 1. **出口与进口情况** - 6月我国出口同比增速扩大至27.0%，进口同比增幅扩大至36.0%。 - **TMT主要商品出口份额扩大至30.9%**，**集成电路出口增速攀升至121.9%**。 - **新能源主要商品出口份额扩大至5.45%**，**电动载人汽车出口同比增幅扩大至106.1%**。 - **船舶出口同比增幅扩大至42.2%**，**高附加值产品占比提升**。 - 农产品和劳动密集型产品出口修复，**纺织品、服装、家具等出口同比转正或增长**。 ### 2. **信息技术领域** - **费城半导体指数、台湾半导体行业指数下行**，**DXI指数上行**。 - **DRAM存储器价格上行**，**NAND价格指数环比下行**。 - **日本半导体制造设备出货额三个月滚动同比增幅扩大至19.4%**，显示海外需求回暖。 ### 3. **中游制造业** - **新能源产业链价格大多下行**，**硅料价格上行**，**氢氧化锂、碳酸锂价格下行**。 - **光伏产量三个月滚动同比降幅收窄**，**硅片、组件价格保持不变**。 - **包装专用设备产量同比增幅收窄**，**金属成形机床产量增幅扩大**。 - **工程机械销售增速分化**，**装载机、叉车销量增幅扩大**，**压路机、汽车起重机销量增幅收窄**。 - **港口吞吐量同比降幅扩大**，**集装箱吞吐量转负**，但**CCFI、CCBFI、BDTI指数上行**，**BDI指数下行**。 ### 4. **消费需求** - **生鲜乳价格上行**，**食糖综合价格下行**，**白酒批发价格总指数下行**。 - **猪肉价格下行**，**仔猪价格上行**，**自繁自养和外购仔猪养殖利润上行**。 - **肉鸡苗价格上行**，**鸡肉市场价上行**。 - **蔬菜价格指数上行**，**棉花期货结算价下行**，**玉米期货结算价上行**。 - **电影票房收入十日均值环比上行**，**电影票价十日均值下行**。 - **中药材价格指数下行**。 ### 5. **资源品** - **工业金属价格多数上行**，**铜、铝、锡、镍、铅价格上涨**，**锌、钴价格下跌**。 - **黄金、白银价格上行**。 - **煤炭价格上行**，**秦皇岛优混动力煤价格周环比上行1.86%**。 - **水泥价格指数下行**，**玻璃价格指数下行**，**玻璃期货结算价下行**。 ### 6. **金融与地产** - **SHIBOR利率下行**，**A股换手率、日成交额下行**。 - **土地成交溢价率下行**，**商品房成交面积上行**。 - **二手房出售挂牌量下行**，**挂牌价指数下行**。 ### 7. **公用事业** - **天然气出厂价下行**，**英国天然气期货价格上行**。 - **重点电厂日均发电量12周滚动同比增幅收窄**。 ## 推荐关注行业 - **出口高景气行业**：**电池、创新药、医疗器械、自动化设备、纺织制造、造纸、航天装备、游戏**。 - **资源品**：**有色、化工**。 - **消费服务**：**养殖、存储器、光通信**。 ## 风险提示 - **产业扶持度不及预期**。 - **宏观经济波动**。