20170409-国金证券-传媒互联网研究周报：关注游戏行业一季报行情，布局绩优股_13页_1mb

传媒互联网行业周报总结

核心内容概览

本报告主要分析了传媒互联网行业的近期表现与未来投资方向，涵盖了行业走势、主要观点、动态及投资建议等内容。

行情回顾

• 上周互联网传媒行业涨幅为 0.99%，在申万28个行业中排名第25。
• 有线网络 表现最佳，涨幅为 1.86%。
• 涨幅前五的公司为：
  • 恒信移动：8.30%
  • 富春通信：7.60%
  • 北巴传媒：6.85%
  • 宣亚国际：6.61%
  • 电广传媒：6.46%

行业主要观点

1. 游戏行业：

   • 预计受益于一季报高增长行情，仍将保持较高景气度。
   • 游戏行业已进入精品化发展阶段，龙头企业具备较强的制作与运营能力。
   • 建议重点关注行业龙头：三七互娱、游族网络、完美世界。

2. 院线领域：

   • 截至4月8日，月票房累计为10.8亿元，同比增长 10%（剔除服务费影响为 3.4%）。
   • 《金刚：骷髅岛》表现强劲，本周六天票房为2.16亿元。
   • 预计《速8》上映将带动票房增长，4月票房预计同比增长 25%（剔除服务费）。
   • 建议关注：万达院线、中国电影、上海电影、幸福蓝海。

3. 影视内容制作领域：

   • 影视制作仍是业绩确定性较高的板块。
   • 网络平台的发展将打破内容制作市场的天花板。
   • 建议关注精品剧制作公司，如：华策影视、慈文传媒、骅威文化、新文化。

4. 国企改革：

   • 传统出版媒体、报业及广电网络板块中，国企占比高。
   • 国企改革将推动传统媒体转型，改善公司业绩。
   • 建议关注：浙报传媒、皖新传媒、出版传媒、新华文轩、电广传媒。

投资建议

• 本周建议关注的组合包括：
  • 完美世界、中国电影、万达院线、宝通科技、鹿港文化、游族网络、三七互娱、骅威文化、昆仑万维、天神娱乐、富春通信、恒信移动、慈文传媒、新文化。

风险提示

• 政策性风险
• 行业增速不达预期

关键信息

市场数据（人民币）

• 行业优化平均市盈率：43.76
• 市场优化平均市盈率：18.04
• 国金综合传媒指数：5944.21
• 沪深300指数：3517.46
• 上证指数：3286.62
• 深证成指：10669.48
• 中小板综指：11845.86

行业动态

• 影视行业：2017年第一季度全国影院票房产出135.70亿元，环比上涨 34.80%，同比下降 6.21%。
• 游戏行业：万达院线发布游戏品牌，结合集团资源打造娱乐生态链。
• 互联网行业：Verizon计划夏季将雅虎与AOL合并为新公司Oath。

上市公司公告

• 天威视讯：拟披露重大事项，股票临时停牌。
• 时代出版：A股股票暂不复牌。
• 天润数娱：继续停牌，定期发布资产重组进展。
• 浙报传媒：完成公司名称变更。
• 巴士在线：拟注销全资子公司。
• 三七互娱：拟购买墨鵬科技和智铭网络，支付交易总对价120755万元。
• 天舟文化：预计第一季度净利润上升 455%-484%。
• 游族网络：第一季度营收同比增长 64.86%，净利润增长 14.03%。

行业数据跟踪

电影行业数据

• 2017年4月3日至9日，猫眼电影预测单周票房：8.3亿元。

本周票房排名

各子板块个股表现

传统出版发行

报业经营

网络传媒

网络视频

技术与增值服务

长期竞争力评级

• 长期竞争力评级高于行业均值。

投资评级说明

• 买入：预期未来6-12个月内上涨幅度在 20% 以上；
• 增持：预期未来6-12个月内上涨幅度在 5%-20%；
• 中性：预期未来6-12个月内变动幅度在 -5%-5%；
• 减持：预期未来6-12个月内下跌幅度在 5% 以下。

行业投资评级说明

• 买入：预期未来6-12个月内上涨幅度在 15% 以上；
• 增持：预期未来6-12个月内上涨幅度在 5%-15%；
• 中性：预期未来6-12个月内变动幅度在 -5%-5%；
• 减持：预期未来6-12个月内下跌幅度在 5% 以上。

特别声明

• 本报告为国金证券所有，未经授权不得使用。
• 本报告基于公开资料，不保证其准确性或完整性。
• 报告仅供参考，不构成投资建议。