20170409-中国银河-传媒行业周报：年报密集披露期关注业绩高增长标的，二季度引进片有望爆发_21页_1mb

传媒行业周报总结（2017年4月9日）

核心内容概述

本报告为2017年4月9日发布的传媒行业周报，涵盖了市场行情回顾、重点数据、公司公告、行业动态及投资建议等关键信息。整体来看，传媒行业表现相对平稳，部分个股表现突出，同时行业面临一定的挑战，如影片质量下降、票补退潮等。此外，北京国际电影节即将开幕，预计对电影市场带来积极影响。

市场行情回顾

• 指数表现：

  • 截至4月7日，创业板指上涨2.03%，上证综指上涨1.99%，传媒行业指数上涨0.99%，落后于创业板指1.04个百分点。
  • 2017年以来，传媒板块整体下降4.36%，同期创业板指下降0.82%，上证综指上升5.90%，沪深300上升6.27%。
  • 传媒板块在各行业中涨跌幅排名第27位，其中：
    • 有线网络电视涨幅最大，达2.44%；
    • 平面媒体涨幅为1.71%；
    • 影视动漫涨幅为0.72%；
    • 互联网传媒涨幅为0.54%；
    • 营销传播涨幅为0.39%。

• 个股表现：

  • 北巴传媒周涨幅最大，达6.85%；
  • 电广传媒周涨幅为6.46%；
  • 歌华有线涨幅靠前；
  • 视觉中国跌幅最大，为-4.23%；
  • 联建光电周跌幅为-1.77%。

重点数据

• 电影票房：

  • 2017年3月27日至4月2日，中国电影市场单周票房为7.35亿，环比下降15%；
  • 单周观影人次为2141万，环比下降16%；
  • 周票房前三名：
    1. 《金刚：骷髅岛》3.51亿；
    2. 《嫌疑人X的献身》1.06亿；
    3. 《非凡任务》5875万。

• 电视剧播放量：

  • 《人民的名义》以224422万播放量位居第一；
  • 《剃刀边缘》以126845万播放量位居第二；
  • 《漂洋过海来看你》以105289万播放量位居第三。

• 电视台收视率：

  • 一季度收视率排名前三为：湖南卫视、上海东方卫视、浙江卫视；
  • 《人民的名义》在湖南卫视收视率最高，达1.930%。

• 综艺节目收视率：

  • 一季度综艺节目收视率前三为：《快乐大本营》、《欢乐喜剧人》、《最强大脑》；
  • 《快乐大本营》收视率最高，达1.66%。

公司公告

• 欢瑞世纪：

  • 2016年净利润同比增长54.74%；
  • 2016年度不进行利润分配。

• 湖北广电：

  • 2016年净利润同比下降18.51%；
  • 向多家银行申请不超过70亿元人民币的授信额度。

• 蓝色光标：

  • 2017年第一季度盈利6000万元-10000万元，同比下降44.63%-7.71%；
  • 使用1亿元闲置募集资金购买理财产品。

• 三七互娱：

  • 以发行股份及支付现金方式收购墨鵑科技68.43%股权及智铭网络49%股权；
  • 交易总对价为12.0755亿元。

• 浙报传媒：

  • 公司名称变更为“浙报数字文化集团股份有限公司”；
  • 使用不超过15亿元闲置资金购买理财产品。

• 中文传媒：

  • 4月12日召开2016年度业绩说明会。

• 其他公告：

  • 多家公司发布2017年第一季度业绩预告，部分公司盈利下降，部分增长；
  • 多家公司涉及股权质押、公司名称变更、召开股东大会等事项。

行业动态

• 电影市场：

  • 一季度票房微降，影片质量下滑和票补退潮是主要原因；
  • 网络电影产量远超院线电影，市场开始从“量变”向“质变”过渡；
  • 第二季度将有多部海外大片上映，如《速度与激情8》、《加勒比海盗5》、《变形金刚》，有望带动票房增长；
  • 北京国际电影节将于4月16日开幕，预计带动电影市场发展。

• 综艺转型：

  • 二季度综艺类型开始转向，明星吃喝玩乐类真人秀减少；
  • 浙江卫视《高能少年团》等节目将陆续上线。

• 游戏行业：

  • 万达院线游戏计划成为全球领先的游戏发行商，依靠丰富的线下资源和资本实力；
  • 《使命召唤》系列将被改编为电影，目标是打造漫威式电影宇宙。

• 网络文学：

  • 网络文学IP改编需要“工匠精神”，避免急功近利；
  • 优质内容创作公司值得关注。

• 音乐与视频行业：

  • 演唱会直播市场尚处于培育期，短期难现寡头；
  • 短视频行业面临内容匮乏、盈利不足、监管薄弱等问题。

投资建议

• 总体建议：

  • 当前处于2016年年报及一季度业绩预告期，建议关注估值低、年报和一季报预告增长的标的；
  • 北京国际电影节即将开幕，推荐关注电影、教育、游戏等相关板块；
  • 第二季度引进片有望爆发，建议关注优质影视院线公司。

• 推荐股票：

  • 中国电影、万达院线、三七互娱、浙报传媒、中文传媒。

• 评级标准：

  • 推荐：未来6-12个月公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上；
  • 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%；
  • 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当；
  • 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上。

总结

本报告指出，传媒行业在2017年4月初表现相对平稳，部分公司业绩增长明显，但整体板块仍面临一定的挑战。随着北京国际电影节的临近，以及第二季度引进片的集中上映，电影市场有望迎来新的增长点。建议投资者关注具有优质内容、内生增长能力强及现金流充裕的公司，如中国电影、万达院线等。同时，网络文学IP改编、综艺转型及游戏发行等领域也值得关注。