有色金属行业2023Q1机构持仓分析：行业配置环比下滑，贵金属表现亮眼-20230514-西南证券-18页_1mb

有色金属行业2023Q1机构持仓分析总结

核心内容

2023年第一季度，公募基金对有色金属行业的配置比例持续下降，但贵金属板块表现突出。整体来看，基金重仓股合计市值为1192.4亿元，环比上升14.8%。然而，SW有色金属板块在公募基金中的总市值占比为3.6%，环比下降0.04个百分点，配置比例已连续三个季度下降。

主要观点

• 行业配置下降：有色金属行业整体配置比例下滑，表明市场对这一板块的关注度有所降低。
• 贵金属表现亮眼：赤峰黄金、银泰黄金等贵金属股票在基金持仓中表现突出，成为配置的重点。
• 持仓集中度下降：前十大重仓股持仓市值占比从上一季度的63.3%下降至62.2%，显示基金对个股的集中度有所缓解。
• 紫金矿业仍是龙头：紫金矿业在基金重仓股中排名首位，持有基金数量达423支，持仓市值达201.7亿元，且基金数量和市值均实现显著增长。
• 部分股票表现积极：如赣锋锂业、神火股份、银泰黄金、洛阳钼业等，基金持仓数量和市值均有不同程度的增加。

关键信息

公募基金持仓分析

持股基金数量前五

1. 紫金矿业（423支）
2. 天齐锂业（142支）
3. 华友钴业（137支）
4. 赣锋锂业（119支）
5. 山东黄金（115支）

持股总市值前五

1. 紫金矿业（201.7亿元）
2. 华友钴业（113.2亿元）
3. 天齐锂业（98.0亿元）
4. 赣锋锂业（71.3亿元）
5. 神火股份（61.1亿元）

持股占流通股比例前五

1. 神火股份（15.3%）
2. 赤峰黄金（14.9%）
3. 银泰黄金（13.7%）
4. 华友钴业（12.9%）
5. 西部材料（12.1%）

持股占总市值比例前五

1. 神火股份（15.3%）
2. 赤峰黄金（14.9%）
3. 银泰黄金（13.7%）
4. 华友钴业（12.9%）
5. 西部材料（12.1%）

基本金属

• 铜：博威合金、楚江新材
• 铝：鼎胜新材、神火股份、索通发展、立中集团、明泰铝业、华峰铝业
• 铅锌：驰宏锌锗
• 锡：锡业股份

能源金属

• 镍、三元：华友钴业、中伟股份
• 锂：天齐锂业、赣锋锂业、永兴材料、中矿资源
• 钴：寒锐钴业、洛阳钼业
• 钨：厦门钨业、中钨高新

稀土磁材

• 北方稀土、五矿稀土、金力永磁、宁波韵升

小金属、新材料等

• 安宁股份、东方锆业、东睦股份、金钼股份、合盛硅业、宝钛股份、博迁新材、铂科新材、云路股份

持股变化趋势

持股基金数量增加前五

1. 紫金矿业（+263支）
2. 赣锋锂业（+65支）
3. 中金黄金（+51支）
4. 山东黄金（+49支）
5. 洛阳钼业（+41支）

持股基金数量减少前五

1. 华友钴业（-31支）
2. 云海金属（-21支）
3. 西藏珠峰（-21支）
4. 博迁新材（-20支）
5. 中矿资源（-19支）

持股总市值增加前五

1. 紫金矿业（+83.1亿元）
2. 天齐锂业（+21.0亿元）
3. 赣锋锂业（+18.8亿元）
4. 赤峰黄金（+16.2亿元）
5. 银泰黄金（+16.1亿元）

持股总市值减少前五

1. 华友钴业（-2.4亿元）
2. 中矿资源（-2.4亿元）
3. 神火股份（-12.7亿元）
4. 银泰黄金（-16.1亿元）
5. 赣锋锂业（-18.8亿元）

风险提示

• 样本误差风险：公募基金持仓分析基于Wind基金数据库，可能存在因部分股票未列入十大重仓股而带来的误差。
• 宏观经济风险：有色金属行业受宏观经济影响较大，若经济增速不及预期，可能对行业造成压力。
• 原材料价格波动：原材料价格的大幅波动可能影响企业盈利能力和基金配置意愿。
• 下游需求风险：下游行业需求不及预期，可能对有色金属行业产生负面影响。

投资评级说明

• 公司评级：

  • 买入：未来6个月内个股涨幅高于相关指数20%以上
  • 持有：未来6个月内个股涨幅介于10%与20%之间
  • 中性：未来6个月内个股涨幅介于-10%与10%之间
  • 回避：未来6个月内个股涨幅介于-20%与-10%之间
  • 卖出：未来6个月内个股涨幅低于-20%

• 行业评级：

  • 强于大市：未来6个月内行业回报高于相关指数5%以上
  • 跟随大市：未来6个月内行业回报介于-5%与5%之间
  • 弱于大市：未来6个月内行业回报低于-5%

分析师承诺

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重要声明

• 本报告信息来源于合法合规渠道，基于分析师职业理解分析得出。
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