电子：电源：把握AI供电体系升级机遇_26页_3mb

报告摘要

服务器供电：机柜功率密度提升，大陆厂商逐步突破

AI服务器需求旺盛，北美四大云服务提供商（CSP）的AI投资持续增加。2024年高阶AI服务器出货量预计达543万台，占整体服务器出货比重达122%。AI服务器的爆发性增长推动算力芯片功耗提升，英伟达Blackwell架构的B200 GPU功耗首次达1000W，未来GB200 NVL72机柜峰值功耗可达2700W，预计2026-2027年机柜功率密度将从130-250kW升至250-900kW。

当前AI服务器电源正从55kW PSU向更高功率密度升级，如台达的ORV3HPR2 PSU从55kW升级至10kW，功率密度提升82%，但体积增幅仅11%。未来GB300、Rubin等新一代AI服务器可能进一步采用10kW及以上PSU，推动电源市场增量。

市场格局方面，台达以50%以上市占率垄断AI服务器AC/DC电源市场，光宝和麦格米特等厂商也在快速崛起。以麦格米特为例，其已进入英伟达GB200电源供应链，提供6个55kW电源模块，效率达97.5%。随着2025年GB200 NVL72机柜放量，大陆厂商份额有望进一步提升。

备用电源：数据中心平稳运行的基石

柴油发电机组供不应求

AI数据中心对备用电源的需求激增，柴油发电机市场规模有望达555亿元。需求侧来看，1台3MW柴油发电机可支撑5040kW IT负荷，假设2025年GB200 NVL72规模为25万柜，所需柴油发电机市场规模约108亿元。

供给侧方面，国内厂商如科泰电源、玉柴、潍柴重机等已有部分应用案例，但导入速度不及需求增长。未来AIDC将更倾向大功率柴油机，同时短期供不应求可能推动“量价齐升”局面。

UPS稳步增长，HVDC引领高压高效平台

UPS市场呈现高增长趋势，2023年中国市场规模达977亿元，预计2026年达1273亿元，CAGR为92%。华为、科华、维谛技术占据中国市场前三甲。HVDC（高压直流）作为下一代电源架构，相比传统UPS+PSU方案可减少50%电池用量，提升效率至96%-97%，已在阿里、台达、微软等项目中验证应用。