20260604-银河期货-造纸板块日报_6页_531kb

造纸板块日报总结（2026年6月4日）

核心内容概述

本报告为银河期货于2026年6月4日发布的造纸板块日报，涵盖胶版印刷纸与纸浆的现货及期货市场数据分析、行情研判、交易策略及附图说明等内容，旨在为投资者提供市场动态与策略建议。

---

纸浆市场分析

现货市场

指标	价格（元/吨）	日环比(%)	周同比(%)
针叶浆山东:银星	4850	-0.61%	-2.02%
针叶浆山东:俄针牌	4550	-1.09%	-3.19%
阔叶浆山东:金鱼	4530	-0.44%	-0.44%
化机浆山东:昆河	3800	0.00%	0.00%
山东国产化机浆	2700	0.00%	0.00%
相思木进口价:山东	150	0.00%	0.00%

期货市场

指标	价格	日涨跌	周涨跌
SP07-09	4812	-0.99%	-3.06%
SP07-11	4822	-0.78%	-2.98%
OP06-07	3960	-0.30%	-1.64%
OP06-08	3982	-0.40%	-0.85%
OP07-08	3982	-0.35%	-0.99%

重要资讯

1. 港口库存：截至2026年6月4日，中国纸浆主流港口样本库存量为229.8万吨，环比下降0.6%，但库存仍处于历史高位。
2. 产量变化：本周期国产阔叶浆产量小幅增加，化机浆产量下降。
3. 价格走势：针叶浆价格小幅下调，阔叶浆价格稳定，化机浆价格保持不变。

逻辑分析

• 纸浆市场整体呈现供大于求的格局。
• 国产阔叶浆小幅增产，化机浆减产，进口到港保持平稳。
• 下游需求偏弱，纸厂刚需采购，市场交投清淡。
• 期现基差错落，供需弱平衡制约浆价单边走势。
• 期货市场短期震荡，中长期受高库存和需求疲软压制。

交易策略

• 单边：观望，区间操作。
• 套利：观望。
• 期权：卖出 SP2609-P-4800。

---

胶版印刷纸市场分析

现货市场

• 华东本白双胶纸：4200元/吨，价格稳定。
• 华南本白双胶纸：4100元/吨，价格稳定。
• 华北本白双胶纸：4100元/吨，价格稳定。
• 华东高白双胶纸：4400元/吨，价格稳定。
• 华北高白双胶纸：4600元/吨，价格稳定。
• 华南高白双胶纸：4600元/吨，价格稳定。

期货市场

• OP2607合约：收盘价3982点，日环比-0.40%，周环比-0.85%。
• OP2606合约：收盘价3960点，日环比-0.30%，周环比-1.64%。
• OP2608合约：收盘价3982点，日环比-0.35%，周环比-0.99%。

重要资讯

1. 双胶纸开工负荷率：本周开工负荷率为50.65%，环比下降2.92个百分点。
2. 双胶纸库存天数：本周库存天数较上周四上升1.33%，增幅扩大。

逻辑分析

• 双胶纸市场整体供需宽松，货源持续充裕。
• 需求端教材教辅招标未集中放量，社会需求偏弱。
• 下游谨慎观望，刚需补货为主，出货量小幅提升但增量有限。
• 企业库存继续累库，市场交投平淡，价格低位承压。

交易策略

• 单边：逢高做空。
• 套利：观望。
• 期权：卖出 OP2606-C-4100。

---

关键附图说明

1. 图1：国产浆产量

   • 展示2022-2026年国产浆产量趋势，2026年产量与往年对比呈现小幅波动。

2. 图2：纸浆场内库存

   • 展示2022-2026年纸浆场内库存趋势，库存量逐步上升，但近期有所放缓。

3. 图3：阔叶浆生产利润

   • 阔叶浆利润呈现波动，2026年利润逐步上升，但整体仍低于2025年水平。

4. 图4：化机浆生产利润

   • 化机浆利润持续下降，2026年利润较2025年大幅下滑。

5. 图5：双胶纸社会库存

   • 社会库存持续上升，但增速有所放缓。

6. 图6：双胶纸生产利润

   • 双胶纸生产利润呈现波动，2026年利润逐步上升，但整体仍低于2025年水平。

---

总结

• 纸浆市场：供需弱平衡，价格震荡，期货市场短期震荡，中长期受高库存和需求压制。
• 胶版印刷纸市场：供需宽松，价格承压，期货市场逢高做空策略为主。
• 建议：投资者应关注供需变化及库存走势，合理制定交易策略，谨慎操作。