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万物云 (2602.HK) IPO 申购指南总结

核心内容

万物云于2022年9月29日在香港联合交易所上市，股票代码为2602.HK。此次IPO由中信证券、花旗及高盛担任保荐人，招股价格区间为47.1-52.7港元，预计集资额为57亿港元（以发行价中位数计算，扣除承销佣金及其他估计开支后）。每手股数为100股，入场费为5323港元。招股日期为2022年9月19日至22日，国际配售截止日期为2022年9月21日。

招股详情

主要观点

• 行业地位：万物云是中国领先的物业管理服务提供商，拥有32年的行业经验，在竞争激烈且高度分散的市场中保持领先地位。
• 市场份额：根据弗若斯特沙利文数据，按基础物业管理服务收入计，万物云在2021年占据中国物业管理服务市场4.28%的份额。
• 业务拓展：公司不仅专注于传统物业管理，还拓展至商企和城市空间业务，形成了多元化的业务体系。
• 技术驱动：万物云投入研发，开发了AIoT及BPaaS解决方案，推动服务流程数字化，提升运营效率。
• 增长潜力：通过业务协同与技术整合，公司具备实现规模经济和利用地理位置优势的能力。
• 估值建议：以最低招股价47.1港元计算，上市后对应市盈率约22倍，具备一定的投资吸引力。

关键信息

• IPO时间：2022年9月19日-22日，9月29日正式上市。
• 发行结构：国际配售占比约90%，公开发售约10%。
• 投资者注意事项：
  • 本报告由国元证券经纪（香港）有限公司发布，为国元国际控股有限公司的全资子公司。
  • 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。
  • 投资者应独立评估投资风险，自主做出决策。
  • 报告中的预测和分析基于一定假设，可能因市场变化而调整。
  • 分析师与公司无财务利益关系，报告观点可能随时间变化。

申购建议

• 建议申购：鉴于万物云在行业中的领先地位、优质项目资源及数字化转型带来的增长潜力，建议投资者考虑申购。
• 风险提示：投资者需注意物管行业集中度低、竞争激烈的特点，同时关注市场波动及公司未来业绩表现。

版权声明

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分析员声明

本报告由张思达撰写，持有香港证监会授予的第四类牌照，以独立、客观的态度进行分析，不因报告内容而获得任何形式的补偿。