20210830-长安期货-生猪月报_基本面偏弱_盘面仍偏空_16页_1mb

生猪月报总结

核心内容

本报告由长安期货投资咨询部发布，分析了2021年8月生猪市场的期货行情、基本面及市场资讯，指出生猪市场整体仍处于供强需弱的格局，短期内偏空趋势未变。

一、期货行情回顾

• 生猪期货走势：2021年6月下旬，生猪2201合约最低跌至17255，随后有所反弹，最高达到19810。但进入8月初后，价格再次下跌，上周最低至16740，今日早盘进一步下探至16645，创出新低。
• 操作建议：当前盘面仍未止跌，建议投资者逢高偏空操作，避免追涨杀跌。
• 风险提示：需关注盘面反抽或其他突发风险。

二、生猪基本面分析

1. 能繁母猪存栏

• 趋势：自2014年以来，能繁母猪存栏量持续下滑，2019年降至2001万头。2020年至今快速回升，3月份为4318万头，6月份为4564万头，恢复至2017年年末的102.1%。
• 最新数据：7月份能繁母猪存栏环比下降0.5%，为连续21个月增长后的首次下降。
• 预测：预计后期生猪产能仍将缓慢恢复，下半年存栏量可能继续增长。

2. 生猪存栏与出栏

• 存栏量：2021年一季度生猪累计存栏41595万头，二季度为43911万头，为2014年至今同期高点，同比增长29.17%。
• 恢复情况：6月末全国生猪存栏量为4.39亿头，恢复至2017年年末的99.4%。
• 出栏量：上半年生猪出栏量为33742万头，同比增长34.4%；猪肉产量为2715万吨，同比增长35.9%。

3. 仔猪价格

• 趋势：2018-2019年仔猪价格大幅上涨，2020年3月达到125元/千克，后期略有回落。
• 当前价格：2021年3月仔猪价格为108元/千克，5月降至80.94元/千克，预计8月均价约为39元/千克。
• 相对水平：虽然与年初相比跌幅较大，但与2019、2020年相比仍处于中等偏上水平。

4. 猪肉价格与交易量

• 价格趋势：猪肉批发价持续下滑，从2020年2月的50.04元/公斤降至2021年8月的21.73元/公斤。
• 交易量：6月份交易量达78581.06吨，7、8月份有所下滑，分别为77180吨和68262吨，但仍显著高于去年同期。

5. 屠企开工情况

• 开工率：7月屠企月均开工率为24.25%，环比下降2.08个百分点。
• 8月预期：预计8月开工率略有回升，上周开工率为24.98%。
• 影响因素：消费淡季、疫情及降雨天气导致销售压力增加，屠企为顺畅销售下调售价，但养殖户抗价惜售，对价格形成一定支撑。

三、市场资讯与政策动向

• 农业农村部政策：
  • 引导生猪产业龙头企业壮大，带动中小养殖场户融入现代产业。
  • 完善信息发布制度，加强能繁母猪存栏和猪肉产量监测。
  • 提升养殖险服务能力，鼓励产品创新，优化养殖用地政策。
  • 推动基层动物防疫体系建设，加强非洲猪瘟防控。
  • 推进数字农业工程，提升全产业链追溯与监控水平。
• 发改委政策：
  • 持续跟踪生猪、能繁母猪存栏变化与猪肉价格走势。
  • 引导养殖场户合理安排生产，加强市场调节，防止价格剧烈波动。

四、消费与疫情影响

• 消费情况：
  • 当前处于消费淡季，疫情对出行和生活消费有一定抑制。
  • 上半年节假日消费平淡，9月消费旺季能否超预期仍不确定。
  • 预计消费提振有限，难以超市场预期。
• 疫情发展：
  • 今年暴雨较多，暴雨后猪瘟疫情高发期需警惕。
  • 当前猪瘟疫情仍呈点状发生，变化不大，但需密切关注未来走势。

五、综合判断

• 成本端：仔猪价格持续下滑，但相比其他年份仍处于中高位。
• 供应端：能繁母猪存栏恢复至近年高点，生猪存栏也恢复至正常区间，中长期供应宽松。
• 需求端：消费淡季，后期需求能否提振仍存不确定性。
• 市场格局：整体呈现供强需弱，短期内难以改变。
• 操作建议：仍以逢高偏空为主，不追涨杀跌。

六、免责声明

• 本报告基于公开信息编制，不保证信息的准确性和完整性。
• 报告观点、结论及建议仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应根据自身情况独立判断，报告不承担法律责任。
• 报告内容可能根据市场变化进行调整，以最新信息为准。