20251128-华泰期货-航运日报_现货市场偏弱_关注本周是否有船司宣涨12月下半月价格_14页_2mb

航运市场日报 2025-11-28 总结

市场动态

• 现货市场偏弱，重点关注本周船公司是否宣涨12月下半月价格。
• 线上报价显示各联盟（如Gemini Cooperation、HPL、MSC+Premier Alliance、Ocean Alliance）12月价格区间较大，上半月价格普遍下修，第二周报价因风险因素维持低水平。
• 地缘政治方面，红海危机持续，马士基等公司因安全考虑未立即恢复红海航线；苏伊士运河可能于2026年复航，将增加运力，压低远月合约运价。
• 动态供给显示11-12月全球运力减少，12月平均每周约30.39万TEU，货量较高；1月运力预计回升。

运价数据

• 12月合约交割机制基于SCFIS算术平均价，上半月运价中枢下修至2100-2200美元/FEU，第二周部分报价维持或下降。
• 关键线点：SCFI（上海-欧洲）最新值1639.37点，EC2602合约收盘价1387.70，反映市场震荡。
• 船舶交付和运力：2025年集装箱船交付量大，12月运力较11月减少，但1月以来货量回升，可能影响2月合约估值。

风险与策略

• 下行风险：欧美经济超预期回落、原油价格下跌、船舶交付超预期或闲置不及预期。
• 上行风险：欧美经济加速复苏、供应链问题、班轮公司运力削减不足或红海危机持续。
• 策略：12合约和2月合约预计震荡，暂无明确套利机会；建议关注11月底和12月中旬的价格宣涨动向。

合约展望

• 2月合约逢苏伊士运河复航压力，可能反映1月底现货价格；2026年春节晚影响签约时间，或造成估值差异。
• 远月合约受潜在运力增加影响，需警惕运费下行。

数据与图表

• 包含SCFI、SCFIS指数和期货合约价格图表，显示运价波动和供需趋势。

整体洞察

市场当前焦点为12月合约价格修正与2月合约影响因素，地缘和供需变化是主要驱动因素，建议密切关注运价和经济指标以捕捉潜在机会。