20251204-华泰期货-航运日报_关注下半月涨价落地情况_14页_2mb

航运日报摘要 - 2025-12-04

关注重点：下半月涨价落地情况。

市场分析：

• 线上报价：各大联盟价格调整显著，马士基、MSC、ONE等上半月价格下修，下半月报价上修，反映运费波动。
• 地缘动态：红海/亚丁湾持续动荡，马士基提出好望角网络以保障安全，苏伊士运河复航预期影响长途供给。
• 供给数据：12月运力月均30.39万TEU，WEEK50-52运力波动，有4个空班；1月运力上升至33.24万TEU。

合约情况：

• 12月合约：交割结算基于SCFIS算术平均，价格中枢下修后上修，关注实际落地；初步估计SCFIS价格在1600-1700点。
• 远月合约：如2月合约受春节放假影响，苏伊士运河复航概率大可能压制运费。

策略与风险：

• 策略：12合约震荡，没有明显套利机会；2月合约可能偏强，但需追踪复航风险。
• 下行风险：欧美经济回落、原油下跌、船舶交付超预期；上行风险：经济反弹、供应链问题、红海危机持续。

关键数据：12月SCFIS价格更新至1483.65点，船舶交付243艘，15600TEU以上船58艘，运力增长压力大。