计算机行业：“全球历次疫情”复盘及“在线科技”之“在线医疗”成长机会专题报告东兴证券-48页_3mb

计算机行业：“全球历次疫情”复盘及“在线科技”之“在线医疗”成长机会专题报告总结

核心内容

本次报告通过复盘全球历次重大疫情对经济和A股市场的影响，分析了2020年新冠疫情对在线医疗行业带来的机遇。报告指出，疫情可能推动“在线科技”在5G应用下的爆发，尤其在线医疗作为疫情中的刚需应用，未来发展潜力巨大。

主要观点

1. 疫情对市场的影响：疫情通常分为三个阶段，初期市场反应温和，随着疫情扩大，市场出现剧烈波动，后期随着信息消化，市场反弹，中长期趋势不受影响。
2. 在线医疗的机遇：在线医疗在疫情中表现突出，提升了公众认知和政策支持，未来市场空间广阔，预计2020年市场规模将接近千亿。
3. 在线医疗的发展路径：在线医疗将经历“辅助应用——线上诊疗——三医联动”三个阶段，其中医院主导的模式更具备适应未来发展的优势。
4. 政策驱动与行业整合：政策推动在线医疗发展，强调整合线下资源、深化品牌、提升用户认可度，以形成核心竞争力。
5. 科技赋能医疗：在线医疗依赖于技术，如5G、人工智能、大数据等，这些技术在疫情中被广泛应用，提升了医疗效率与准确性。

关键信息

• 疫情阶段与市场反应：非典、埃博拉等疫情均对市场产生阶段性冲击，但中长期趋势未变，计算机行业表现尤为亮眼。
• 在线医疗市场规模：2018年中国在线医疗行业市场规模达491亿元，预计2026年将达2000亿元，CAGR为14.23%；远程医疗市场规模预计2022年将达345亿元，CAGR为27.63%。
• 政策支持：近年来国家陆续发布多项支持在线医疗的政策文件，推动行业从“辅助应用”向“三医联动”发展。
• 行业模式：在线医疗分为医院主导和平台主导两种模式，前者更具备可持续发展优势。
• 主要企业布局：多家上市公司在在线医疗领域布局，包括卫宁健康、创业慧康、东华软件、东软集团、国新健康、和仁科技、久远银海、思创医惠、万达信息、易联众、阿里健康、平安好医生等。

风险提示

• 疫情持续时间存在不确定性；
• 5G网络建设进度存在不确定性；
• 在线医疗政策执行情况可能不及预期。

重点企业梳理

卫宁健康

• 国内首家专注于医疗健康信息化的上市公司；
• 业务覆盖智慧医院、区域卫生、基层卫生、公共卫生、医疗保险、健康服务等领域；
• 2018年全国医疗卫生机构用户超4000家，其中三级以上医院用户200余家。

创业慧康

• 业务分为医疗卫生信息化应用软件和系统集成；
• 2018年中标7.26亿元，同比增长47%；
• 公司布局“一体两翼”业务格局，推动健康城市建设。

东华软件

• 中国最大核心IT集成商之一；
• 2018年营收84.7亿元，其中医疗业务收入11亿元；
• 与华为合作，推动医疗信息化与智慧医院建设。

东软集团

• 覆盖医疗、汽车、智慧城市等多个领域；
• 医疗健康与社会保障业务占比高，是公司主要增长点。

国新健康

• 前身为海虹控股，现为央企上市公司；
• 主要业务涵盖医保控费、医疗质量安全、药械监管等；
• 2019年实现扭亏为盈，净利润同比增长108%。

和仁科技

• 提供数字化医院建设、区域卫生信息化建设、个人健康管理等解决方案；
• “HI医生”APP实现线上线下数据联动，提升工作效率。

久远银海

• 民生与国防信息化及大数据应用服务提供商；
• 产品覆盖人社行业各领域，覆盖全国10余个省份。

思创医惠

• 提供智慧医疗、智慧健康、智慧养老等解决方案；
• 开发医养康护平台、健康乐居平台等产品。

万达信息

• 国内智慧城市领军企业；
• 业务涵盖系统建设、云服务及“互联网+”增值服务。

易联众

• 国内民生信息服务行业首家上市公司；
• 提供医疗健康、社保、就业、教育、住房等领域的服务。

阿里健康

• 业务包括药品电子监管、医疗服务网络、医药电商；
• 2019年推出“浙江省在线医院平台”，是国内首个集监管和服务于一体的平台。

平安好医生

• 中国在线医疗健康市场的先行者；
• 提供家庭医生、消费型医疗、健康商城、健康管理等服务。

在线医疗发展路径

• 辅助应用阶段：在线挂号、信息查询等，初步提升患者就医体验；
• 线上诊疗阶段：远程医疗、电子处方、线上问诊等，提升诊疗效率；
• 三医联动阶段：整合医疗、医药、医保资源，构建以个人健康为中心的医疗服务体系。

结论

在线医疗在疫情中展现出巨大潜力，成为推动医疗信息化的重要力量。随着政策支持和技术进步，未来行业将向智能化、整合化方向发展，医院主导模式更具备发展优势。多家上市公司在该领域布局，有望受益于行业增长。