20251106-江海证券-并行科技-920493.BJ-公司三季报表现亮眼_算力服务与超算云系统业务快速增长_4页_350kb

并行科技公司点评报告摘要

公司业绩

2025年前三季度营业收入7.34亿元，同比增长69.25%，归母净利润840.8万元，同比增长178.80%。三季度单季营业收入2.76亿元，同比增长69.21%，归母净利润同比增长374.07%。

业务增长亮点

算力服务业务收入增长至6.97亿元，占业务收入最大比例，同比增长69.76%。超算云系统业务收入2225.07万元，同比增长256.13%。毛利率有所下降，但超算云系统毛利率提升明显。

战略合作

公司与崂山区政府、青岛联通签署战略合作协议，共同推进“三千卡智算资源池”项目落地，为青岛人工智能产业园提供算力支持，提升国产算力服务能力。

定价建议

分析师维持“增持”评级，预计2025-2027年收入分别为10.53亿、17.39亿、27.41亿元，净利润增速分别为56.49%、59.49%、258.63%。

风险提示

包括超算市场规模提升不及预期、AI行业发展不及预期等风险。

关键词：并行科技；算力服务；超算云业务；战略合作；投资评级：增持。