20130716-华融证券-华融证券晨会报告_14页_733kb

市场研究部证券研究报告总结

核心内容概述

本报告聚焦于2013年7月16日的市场动态，涵盖国内市场、海外市场、财经要闻及政策分析等多个方面，重点分析了“稳增长”行情、房地产市场、小微企业融资、光伏行业政策利好及国债预发行试点等关键议题。

主要观点与关键信息

国内市场表现

• 整体趋势：市场延续“稳增长”行情，各主要指数上涨，成交量维持高位。
• 主要指数表现：
  • 上证综指收于2059.39点，涨0.98%
  • 深证成指收于8137.77点，涨1.56%
  • 沪深300收于2307.30点，涨1.40%
  • 创业板指数大涨3.95%，收于1139.57点，再创新高。
• 行业与概念表现：
  • TMT、券商、医药等板块涨幅较大
  • 计算机、传媒、通信等板块涨幅超过5%
  • 移动支付、电子商务、网络安全等概念指数涨幅均在5%以上
• 操作建议：
  • 建议配置银行、券商、房地产、医药、传媒、通信等业绩良好的行业
  • 概念方面建议关注4G、节能环保、清洁能源、新能源汽车、移动互联网、高端装备制造、页岩气等
  • 仓位建议为5成左右

财经要闻

房地产市场

• 数据表现：
  • 上半年房地产开发投资同比增长20.3%，成为经济中表现最突出的板块
  • 房屋新开工面积同比增长3.8%，住宅新开工面积增长2.9%
  • 房屋竣工面积同比增长6.3%，住宅竣工面积增长2.7%
• 销售情况：
  • 1-6月商品房销售面积增长28.7%，销售额增长43.2%
• 资金状况：
  • 房地产开发企业到位资金同比增长32.1%，其中销售回款仍是主要来源
  • 企业资金充裕，但调控压力依然较大
• 市场分析：
  • 房地产投资增速快，但对其他实体经济部门形成挤出效应
  • 房价上涨城市较多，调控仍需加强

小微企业融资

• 政策支持：
  • 国务院召开电视电话会议，要求多措并举解决小微企业融资难问题
  • 证监会将放宽创业板对创新型、成长型企业的财务准入标准
• 融资渠道：
  • 推进中小企业股份转让系统试点向全国延伸
  • 完善股权投资退出机制
• 行业现状：
  • 小微企业融资难的核心问题在于“缺信息、缺信用”
  • 需要通过第三方提供信息和增信服务，形成“银企共享共知信息”的机制

光伏行业政策利好

• 政策支持：
  • 国务院发布《关于促进光伏产业健康发展的若干意见》，明确2013-2015年新增装机容量目标
  • 上网电价及补贴执行期限为20年，有利于提高投资确定性
• 行业前景：
  • 分布式光伏发电前景可期，将带动逆变器、单晶电池等相关设备需求
  • 阳光电源、隆基股份等企业将受益
• 中期业绩：
  • 光伏行业中期业绩存在改善空间，部分企业中期增速将超过50%

国债预发行试点

• 政策动态：
  • 财政部、央行与证监会决定将7年期记账式国债作为首批试点品种
  • 国债预发行有助于实现价格连续发现功能，提高市场流动性
• 市场影响：
  • 国债期货上市（中金所）为金融市场带来创新举措，影响深远
• 风险与挑战：
  • 预发行交易可能带来信息不对称问题，影响承销团成员的参与意愿

海外市场综述

• 主要股指表现：
  • 美股三大股指全线上涨，创历史新高
  • 欧股和亚太股市多数上涨，仅希腊股指小幅下跌
• 主要指数涨幅：
  • 纳斯达克涨0.21%
  • 道-琼斯涨0.13%
  • 英国FTSE涨0.63%
  • 德国DAX涨0.27%
  • 意大利指数涨1.12%
• 经济数据：
  • 美国6月PPI环比上涨0.8%，创去年9月以来最大涨幅
  • 美国7月纽约联储制造业指数升至9.46，高于预期
  • 瑞士通缩压力缓和，生产者/进口物价指数同比上升0.2%
  • 英国房价创15个月最大升幅，预期增幅上调至4%

技术分析与市场情绪

• 技术面：
  • 周一沪指高开高走，午后银行、地产板块涨幅回落，最终小幅上涨
  • 市场在2000点附近获得支撑
• 市场情绪：
  • 市场情绪活跃，54家公司涨停
  • 成长股表现优于价值股，显示投资者对政策导向的积极反应

投资评级定义

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