20220711-天风证券-美股周报_台积电与三星季度收入超预期_美就业数据大超预期_6页_769kb

美股周报（2022.07.4-2022.07.10）总结

核心内容

本周美股市场整体回暖，科技板块表现尤为突出。台积电与三星的季度财报显示出强劲的韧性，推动科技股上涨。同时，美国非农就业数据超预期，表明经济仍保持活力，市场对美联储加息的预期进一步升温。

主要观点

• 美股整体回暖：本周三大股指均上涨，道指涨0.77%，标普涨1.94%，纳指涨4.56%。
• 科技板块领涨：特斯拉、谷歌、Meta、苹果、亚马逊、奈飞和微软等科技股表现强劲，涨幅普遍超过3%。
• 非农就业数据超预期：美国6月非农就业人口增加37.2万人，远超预期的26.8万人，失业率维持在3.6%，平均时薪增长5.1%，显示劳动力市场强劲。
• 美联储加息预期增强：美联储官员表示，当前利率仍低于目标水平，预计年底前加息至3% - 3.5%，6月加息75个基点被视为关键步骤。
• 半导体行业表现稳健：台积电与三星二季度财报显示强劲增长，表明半导体行业具备一定韧性。
• 科技公司结构性机遇：重点关注网络广告、新能源汽车产能爬坡、机器人产业链等领域的发展潜力。
• 企业动态影响市场：特斯拉终止收购推特，引发法律纠纷；甲骨文考虑裁员以削减成本，影响相关岗位。

关键信息

1. 美股市场表现

• 道指：本周累计上涨0.77%，上周下跌超1%
• 标普：本周累计上涨1.94%，上周下跌超2%
• 纳指：本周累计上涨4.56%，上周下跌超4%
• 科技股表现：特斯拉、谷歌、Meta、苹果、亚马逊、奈飞、微软等科技股涨幅显著，其中特斯拉和谷歌涨幅均超过10%

2. 半导体行业动态

• 台积电：二季度收入好于预期，财务数据将于7月14日公布
• 三星电子：二季度营业利润同比增长11%，达14万亿韩元（约合107.3亿美元）

3. 非农就业数据

• 新增就业：6月季调后新增37.2万人，远超预期
• 失业率：保持在3.6%，符合预期
• 平均时薪：同比增长5.1%，上月为5.2%，预期为5%
• 美联储表态：支持再度加息75个基点，目标利率为3% - 3.5%

4. 企业动态

• 特斯拉终止收购推特：理由包括推特对虚假账户的误导性陈述及业务运作不正常，可能面临法律诉讼
• 甲骨文考虑裁员：计划削减高达10亿美元成本，最快于8月实施，影响美国和欧洲相关岗位

5. 行业投资建议

• 关注网络广告行业：在宏观逆风和监管影响下，存在结构性机遇
• 新能源汽车产业链：持续需求高景气，关注产能爬坡速度
• 特斯拉AIDAY发布：预计9月发布，可能带动机器人产业链相关趋势

风险提示

• 海外疫情控制不及预期：可能对全球供应链造成影响
• 企业盈利不及预期：衰退隐忧下，企业盈利下调可能对估值形成压力
• 通胀快速上行：可能对消费能力造成较大压力

分析师信息

• 孔蓉：分析师，SAC执业证书编号：S1110521020002，邮箱：kongrong@tfzq.com
• 王梦恺：分析师，SAC执业证书编号：S1110521030002，邮箱：wangmengkai@tfzq.com
• 杨雨辰：分析师，SAC执业证书编号：S1110521110001，邮箱：yuchenyang@tfzq.com
• 李泽宇：分析师，SAC执业证书编号：S1110520110002，邮箱：lizeyu@tfzq.com
• 曹睿：联系人，邮箱：caorui@tfzq.com

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：预期股价相对收益20%以上
  • 增持：预期股价相对收益10%-20%
  • 持有：预期股价相对收益-10%-10%
  • 卖出：预期股价相对收益-10%以下

• 行业投资评级：

  • 强于大市：预期行业指数涨幅5%以上
  • 中性：预期行业指数涨幅-5%-5%
  • 弱于大市：预期行业指数涨幅-5%以下

资料来源

• Wind
• 天风证券研究所