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报告摘要

股市表现：沪深300、中证500下跌，上证50上涨。建筑、传媒板块涨幅最大，电力设备及新能源、汽车板块跌幅最大。
股指数据：
- IF2207收盘于4409.6，跌0.16%；
- IH2207收盘于2970.4，涨0.09%；
- IC2207收盘于6383.2，跌0.6%。
基差变化：
- IF2207基差19.18，降7.69；
- IH2207基差22.91，升1.5；
- IC2207基差21.24，降10.15；
- IC/IH为2.149（-0.015）。
市场情绪：三大股指基差变化不一致，市场整体偏谨慎，建议高抛低吸，注意止盈止损。
宏观经济数据：
- 6月CPI同比涨2.5%，略超市场预期；
- 工业生产者出厂价格同比涨6.1%，环比持平；
- 美国6月非农就业新增37.2万，远超预期，强化美联储加息预期；
- 中美利差倒挂为-0.2549%，美联储加息或加剧利差压力。
政策动向：央行提出增量政策措施稳定经济，国内需求未明显改善，A股回调风险需警惕。
利率市场：
- DR007为1.5542%，升1.01BP；
- FR007为1.6%，升5BP；
- 十年期国债收益率2.8351%，升0.0001%；
- 十年期美债收益率3.09%，升8BP。

铜：
- SMM 1#电解铜均价59860元（1470），A00铝均价18460元（230）；
- LME铜库存133025吨（-1.72%），铝库存347175吨（-1.7%）；
- 基本面偏强，疫情管控放松，房地产政策转向，库存偏低；
- 短期看跌，中期有支撑，建议高抛低吸。
锌：
- SMM 0#锌锭均价23880元（610），1#铅均价14850元（-25）；
- LME锌库存82875吨（-0.18%），铅库存39350吨（+0%）；
- 基本面偏弱，需求预期乐观但现实疲软；
- 短期建议谨慎做多，关注22500附近支撑。
镍：
- 不锈钢减产支撑价格，但需求未明显改善；
- 近月价格升水明显，短期偏强，但长期看空。

钢铁：
- 20mm三级螺纹钢上海均价4120元/吨（+10），热卷均价4230元/吨（-0），普方坯3820元/吨（-100）；
- 需求未明显改善，7月可能继续偏弱；
- 供给端产能释放空间大，但需警惕钢厂减产风险；
- 建议观望为主，高抛低吸。
铁矿：
- 日照港61.5%PB澳粉车板价815元/湿吨，金布巴粉898元/吨（+15）；
- 港口库存去化，但钢厂开工率下滑，铁矿交投疲软；
- 基差修复方向以现货向期货回归为主，建议观望。
动力煤：
- 秦港Q5500现货报价900元/吨（0），市场偏弱；
- 国有大矿产销正常，民营煤矿受港口下行影响调价；
- 需求基本面较好，但价格管控下难以上涨，预计震荡运行。
焦炭：
- 青岛港、日照港准一级冶金焦贸易出库价2900元/吨；
- 焦化企业库存下降，但需求偏弱，建议日内区间操作，逢高做空。