20241027-国投证券-金力永磁-300748.SZ-在手订单充足_毛利率环比显著改善_5页_860kb

金力永磁于2024年三季报显示，公司前三季度营收同比下降，但第三季度单季毛利率大幅改善，环比增长5.31个百分点。尽管前三季度净利润出现下滑，但为应对行业挑战，公司加大研发投入，同时新签锁价订单和布局高增长领域有效提升了盈利水平，产能利用率保持在90%以上。

公司规划至2025年新增4万吨高性能磁材产能，并布局机器人用磁组件领域，加速技术升级与产能扩张。基于2024年至2026年盈利预测，维持“买入-A”评级，12个月目标价17元。

风险提示主要包括市场需求波动、原材料价格波动及项目进度等不确定因素。业绩预测显示2024年利润受到非经常性因素扰动，聚焦2025年作为估值基准，预计未来增长潜力与估值空间仍具吸引力。