晨会纪要总结
核心内容
本晨会纪要涵盖2016年2月18日的市场分析、重点推荐报告以及相关的财经与行业新闻。核心内容聚焦于建筑行业新成长细分领域和蓝宝石行业龙头奥瑞德，并涉及股权激励事件驱动研究、互联网金融、新能源与黄金行业动态、新股发行与上市信息及公司动态等。
主要观点
1. 建筑行业新成长细分领域
- 家装行业春季行情可期：泛家装市场总规模达5万亿，流程标准化和供应链整合将推动行业集中度提升。
- 股价催化剂：春节后家装进入旺季，预计新签量表现良好；家装直营或加盟店拓展加速；家装产业链的新兴拓展如虚拟现实、智能家居等。
- 重点推荐公司：
- 东易日盛：标准化和产品力优势突出，预计16年净利润增长128%，PE降至37倍。
- 亚厦股份：“蘑菇+”虚拟现实技术将在上半年推出，预计16年净利润增长15%，PE为23倍。
- 金螳螂：已开设多家家装体验店，预计16年净利润增长10%，PE为13倍。
- 广田股份：16年1月收购上海荣欣装饰，加强华东布局，预计16年净利润增长15%，PE为35倍。
2. 蓝宝石行业龙头奥瑞德
- 蓝宝石行业进入元年：蓝宝石成本和有效产能边际改善，消费电子领域空间接近400亿，预计2020年市场空间达340亿。
- 行业壁垒高，奥瑞德受益：GTAG破产说明蓝宝石制造技术门槛高，奥瑞德凭借技术优势和成本控制成为行业龙头。
- 收购新航打通产业链：奥瑞德通过收购新航实现从长晶炉到晶片加工的完整布局，技术全球领先，预计16-17年净利润CAGR达98%，给予“买入”评级。
3. 股权激励事件驱动研究
- 期权类激励计划表现更佳：无论以全A等权还是申万一级行业等权为基准，期权类激励计划在实施后累计超额收益可达4%以上。
- 初创期公司表现更优：初创期公司实施股权激励后的超额收益高于其他阶段，50日超额收益可达5.4%，500日可达15%。
- 策略建议：针对期权类激励计划和初创期公司的策略表现较好，年化收益率分别为41%和38%。
关键信息
股票市场表现
| 指数名称 |
收盘点 |
1日涨幅 |
5日涨幅 |
1月涨幅 |
| 申万A指 |
3342. |
1.21% |
5.77% |
1.12% |
| 上证指数 |
2867. |
1.08% |
4.68% |
-1.16% |
| 深证综指 |
1847. |
1.42% |
6.36% |
2.87% |
| 沪深300 |
3063. |
0.87% |
3.89% |
-1.78% |
行业涨幅前五
| 行业名称 |
昨日涨幅 |
1个月涨幅 |
6个月涨幅 |
| 农产品加工 |
5.20% |
4.79% |
-34.51% |
| 渔业 |
3.27% |
4.07% |
-30.01% |
| 视听器材 |
3.20% |
6.07% |
-37.94% |
| 商业物业经营 |
2.96% |
2.90% |
-37.21% |
| 金属制品 |
2.79% |
2.38% |
-30.20% |
行业跌幅前十
| 行业名称 |
昨日跌幅 |
1个月跌幅 |
6个月跌幅 |
| 黄金 |
-0.84% |
10.91% |
-17.32% |
| 医疗服务 |
-0.20% |
4.41% |
-23.25% |
| 保险 |
-0.10% |
-4.99% |
-12.97% |
| 餐饮 |
-0.10% |
-7.72% |
-31.25% |
| 航空运输 |
-0.09% |
-1.93% |
-37.04% |
今日重点推荐报告
- 装修旺季随春而至，把握春季催化剂：关注家装行业春季行情，推荐东易日盛、亚厦股份、金螳螂、广田股份。
- 奥瑞德（600666）深度报告：全球蓝宝石行业龙头，技术领先，给予“买入”评级。
- 股权激励计划事件驱动研究：期权类激励计划表现更优，初创期公司超额收益显著。
- 海立美达：进军互联网金融，双轮驱动业绩增长，给予“增持”评级。
- 中广核新能源（1811 HK）年报前瞻：预计16年盈利1.14亿美元，维持“买入”评级。
- 圣农发展（002299）：肉价微幅提升，成本下降，维持“买入”评级。
- 威创股份（002308）：幼教布局在下一城，给予“买入”评级。
- 宝通科技（300031）：收购易幻网络，进军游戏海外发行，给予“增持”评级。
- 潮宏基（002345）：时尚珠宝盈利优秀，FION并表增厚业绩，给予“买入”评级。
新股发行与上市信息
| 股票简称 |
申购代码 |
发行数量（万股） |
网上发行（万股） |
申购上限（万股） |
发行价格 |
申购日期 |
中签公布日期 |
| 司太立 |
732520 |
3000 |
1200 |
1.2 |
12.15 |
02-26 |
3月1日 |
| 瑞尔特 |
002790 |
4000 |
1600 |
1.6 |
16.58 |
02-25 |
2月29日 |
| 千禾味业 |
732027 |
4000 |
1600 |
1.6 |
9.19 |
02-24 |
2月26日 |
新股上市信息
| 代码 |
公司简称 |
首募A股（万股） |
总股本（万股） |
本次上市（万股） |
发行价（元） |
上市日期 |
| 603608 |
天创时尚 |
7000 |
21000 |
7000 |
9.80 |
2月18日 |
| 002788 |
鹭燕医药 |
3205 |
9612 |
3205 |
18.65 |
2月18日 |
重大财经新闻
- 发改委释放定心丸：投资与改革持续推动。
- 国务院支持科技成果转化：政策利好。
- 举牌回潮，资金抢筹：市场活跃。
- 地方债发行提前：规模扩容。
- 中国减持美国国债：外汇市场影响。
- 证监会规范信息传播：加强监管。
- 发改委否认失业潮：经济稳定。
- 商务部否认资金外逃：市场稳定。
- 互联网金融巨头冲刺上市：市场关注。
行业要闻
- 新能源车产量环比下降：行业调整。
- 首单互联网+房贷ABS：金融创新。
- 各地楼市去库存：政策推动。
- 公积金利率上调：金融政策。
- 铅蓄电池规范名单：行业整顿。
- 药企研发费用不足1%：行业现状。
- 黄金价格单边上涨：市场趋势。
- 巴西手游市场增长：新兴市场潜力。
投资评级说明
-
股票投资评级：
- 买入：相对市场表现20%以上；
- 增持：相对市场表现5%~20%；
- 中性：相对市场表现-5%~5%；
- 减持：相对市场表现5%以下。
-
行业投资评级：
- 看好：行业超越整体市场；
- 中性：行业与整体市场持平；
- 看淡：行业弱于整体市场。
法律声明
- 本报告仅供申万宏源客户使用。
- 本报告基于公开信息撰写，不保证准确性。
- 投资决策需基于个人情况，不应仅依赖投资评级。
- 本报告不构成投资建议，不承担投资损失责任。
- 市场有风险，投资需谨慎。
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