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光期研究：生猪、鸡蛋策略周报总结

核心内容

本周国内生猪及鸡蛋市场呈现不同走势，生猪价格先跌后涨，鸡蛋价格持续反弹。生猪养殖利润小幅改善，但整体仍处于亏损状态；鸡蛋市场则因短期需求提振和成本下降，养殖利润有所回升。

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生猪市场分析

价格走势

• 现货价格：本周国内生猪价格呈先跌后涨走势，截至4月16日，全国生猪均价8.88元/公斤，较上周涨0.02元/公斤；河南地区猪价9.33元/公斤，较上周涨0.35元/公斤。
• 期货表现：生猪7月合约领涨，资金增仓抄底，期价带动现货报价跟涨，但现货涨幅有限，市场关注后续数据表现。

补栏与仔猪价格

• 仔猪价格：截至4月16日，仔猪均价196元/头，较上周跌7元/头。
• 补栏情绪：下游补栏仍较谨慎，对高价仔猪接受程度有限，但随着生猪价格回暖，补栏信心有所增强，仔猪价格存在反弹可能。

供应情况

• 能繁母猪存栏：2026年一季度，全国能繁母猪存栏3904万头，环比下降1.43%，但降幅小于市场预期，仍为正常保有量的100.1%。
• 出栏量：2026年一季度，全国生猪出栏20026万头，较上一年同期增长2.82%。
• 交易均重：本周生猪交易均重延续下降，北方地区均重下降，南方地区略有上升。

养殖利润

• 自繁自养利润：截至4月16日，自繁自养养殖利润-384元/头，较上周持平。
• 仔猪育肥利润：仔猪育肥利润-234元/头，亏损较上周缩窄6元/头。
• 成本变化：养殖成本小幅下降，带动部分利润改善。

屠宰情况

• 开工率：本周样本屠宰企业开机率38.84%，环比上涨0.8个百分点。
• 冻品入库：下游冻品入库积极性提升，支撑开工率上涨。

行业动态

• 行业集中度：2024年生猪养殖规模化率70%，2025年行业集中度持续提升。
• 企业策略：部分猪企主动调减能繁母猪存栏，以应对市场变化。
• 成本趋势：2026年部分大企业养殖成本有望降至10元/公斤。

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鸡蛋市场分析

价格走势

• 现货价格：本周鸡蛋价格持续上涨，截至4月17日，中国褐壳蛋日度均价3.94元/斤，较上周涨0.38元/斤。
• 期货表现：鸡蛋2606合约周度累计收涨4.09%，报收3361元/500千克；近月合约走强，远月合约表现弱于近月。

供应情况

• 蛋鸡存栏：2026年3月，蛋鸡存栏13.54亿只，环比增加0.29%，同比增加2.73%。
• 鸡龄结构：后备鸡占比12.47%，在产蛋鸡占比78.61%，待淘老鸡占比8.92%。
• 鸡苗销量：2026年3月，鸡苗销量4606万只，环比增加6.37%，同比减少0.57%。

老鸡出栏

• 淘汰量：截至4月16日，老鸡淘汰2111万只，较上周增加，处于历史同期高位。
• 老鸡价格：海兰褐老母鸡价格5.35元/斤，较上周涨0.05元/斤。

养殖成本

• 鲜蛋成本：截至4月16日，中国鲜蛋周度成本3.06元，较上周下跌0.03元。
• 鸡苗价格：截至4月16日，鸡苗均价3.87元/羽，较上周涨0.04元/羽。

养殖利润

• 鸡蛋养殖利润：截至4月16日，鸡蛋养殖利润0.41元/斤，环比增加0.46元/斤。
• 蛋鸡养殖利润：截至4月17日，蛋鸡养殖利润-11.08元/只。

库存与需求

• 库存天数：本周生产、流通环节库存天数环比下降，南方因降雨影响，库存压力较小；北方因行情预期，库存消化加快。
• 销区销量：2026年3月，销区鸡蛋销量30.35千吨，环比增加61%，同比减少21%。

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期现基差与月间价差

• 期现基差：鸡蛋6月合约期现基差表现，具体数值未明确。
• 月间价差：鸡蛋6-5合约价差，具体数值未明确。

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关键信息总结

生猪市场

• 价格波动：先跌后涨，现货价格反弹，期货领涨。
• 补栏情况：仔猪价格下跌，但补栏信心增强。
• 供应变化：能繁母猪存栏下降，但低于预期；出栏量增长，但市场仍供大于求。
• 成本与利润：养殖成本下降，利润小幅改善，但整体仍亏损。
• 屠宰情况：开工率上涨，冻品入库带动需求。

鸡蛋市场

• 价格反弹：现货价格持续上涨，期货近月合约走强。
• 供应趋势：蛋鸡存栏小幅增加，鸡苗销量上升，但老鸡出栏量高位。
• 成本与利润：饲料成本下降，养殖利润回升，但仍有波动。
• 库存与需求：库存压力减小，需求逐步恢复，但销区表现不如产区。

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行业与政策动态

• 规模化率：2024年生猪养殖规模化率70%，2030年目标提升至83%。
• 政策影响：部分猪企受政策调控影响调减能繁母猪存栏，预计2026年出栏量下降。
• 成本变化：2026年部分企业成本有望降至10元/公斤，行业进入成本下降通道。
• 豆粕与玉米：地缘政治和通胀预期导致饲料原料价格上涨，影响成本。

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总结

本周生猪市场呈现先跌后涨趋势，期货与现货价格联动，但供应压力尚未完全释放；鸡蛋市场因短期需求提振和成本下降，现货价格延续反弹，期货近月合约走强，但中长期供应宽松格局仍存。整体来看，生猪和鸡蛋市场均处于供需调整期，未来走势需关注存栏变化、成本波动及政策导向。