20140609-兴业证券-计算机行业_周报-耐心等待加仓良机_39页_780kb

耐心等待加仓良机 - 行业分析总结

核心内容概述

本文档是兴业证券计算机行业周报（2014.06.02-2014.06.08），主要围绕计算机行业的策略观点、全球IT产业链动态、行业重大新闻以及近期调研回顾展开。文档指出，随着政策细则的明朗化，市场估值体系正逐步向成熟市场靠拢，为投资者提供了一个加仓的窗口期。同时，文档还对各子行业的发展趋势进行了分析，并对重点公司及海外公司进行了盈利预测和股权激励方案的备案。

主要观点与投资建议

行业策略观点

• 多看少动：建议投资者在当前市场环境下保持观望，等待更合适的加仓时机。
• 板块主线明朗：计算机板块整体趋势明确，细分领域创新机会多。
• 自主可控是主线：建议关注与“自主可控”相关的领域，如军工信息化、信息安全、金融设备国产化等。
• 行业配置建议：
  • 短期配置：信息安全和金融设备国产化，推荐公司包括启明星辰、广电运通、信雅达。
  • 中期配置：关注估值弹性，推荐海隆软件、新开普。
  • 战略性布局：从长期视角出发，关注“去IOE”方向，推荐东方通。

二季度展望

• 政策密集期：产业政策进入细则披露密集期，一季度布局品种迎来暖风季。
• 重点政策：
  • 中国人民银行统一关闭金融IC卡降级交易。
  • 国家互联网信息办公室即将推出网络安全审查制度。
• 工信部调控思路：强调“整机带动”和“软硬一体”的协同发展，成为未来计算机板块发展的核心方向。

全球IT产业链动态

数据中心

• 服务器市场：
  • 2014年第一季度，全球服务器出货量增长29%，中国成为主要增长动力。
  • 浪潮信息出货量同比增长288%，市场份额达到19%，位居全球第五。
  • IBM、HP、Dell市场份额下降，从2013年同期的49%降至38%。
• 存储市场：
  • 全球外部磁盘存储系统收入同比下降5.2%，主要因高端需求疲软。
  • IDC数据显示，存储市场整体收入下降6.9%，环比下降17%。
  • EMC、NetApp、HP、IBM、Hitachi等厂商的市场份额和收入均有下降趋势。
  • 存储整合：戴尔计划整合Compellent和EquaLogic存储产品线。

PC及智能终端

• 芯片动态：
  • 博通宣布放弃手机基带芯片业务，预计每年节省7亿美元。
  • 华为发布Kirin 920处理器，支持4G LTE和多种高端功能。
  • Intel宣布17款IVB处理器退市，为Haswell Refresh和Broadwell让路。
• 产品发布：
  • 戴尔发布六款新品，包括多款平板和一体机。
  • 华硕发布全球最薄12.5英寸平板笔记本T300 Chi。
  • 三星与巴诺推出联名版Galaxy Tab 4，搭载安卓系统。
  • Google发布Project Tango平板，专为开发者设计，售价高昂。
  • 宏碁发布Iconia Tab 8，采用高分辨率和高效能处理器。

基础软件

• 数据库与中间件：
  • 甲骨文发布Oracle Enterprise Manager 12c，用于私有云管理。
  • 安卓4.5版本预计支持64位计算，提升性能。
  • 安卓4.4市场份额大幅提升，达到13.6%，成为主流。
• 操作系统：
  • 苹果推出iOS 8，支持Family Sharing功能，但对开发者有强制要求。
  • OS X Yosemite正式发布，采用扁平化设计，与iOS风格一致。

信息安全

• 安全漏洞：
  • OpenSSL新漏洞可能导致“中间人”攻击，影响加密通信。
• 移动支付安全：
  • 在线交易系统成为黑客攻击的重灾区，2013年发生多起安全事件。

IT服务重要下游动态

金融IT

• 移动支付增长：2014年一季度移动支付业务量增长232.20%，金额增长255.37%。
• 手机银行用户突破4亿户：上市银行手机银行客户数量迅速增长。
• 互联网金融发展：
  • 平安好房宝推出，提供购房类理财服务，预期收益率达14%。
  • 余额宝收益率下降，接近4.5%，低于历史水平。
  • 陆金所计划引入战略投资者，缓解产品困局。
  • 超百家金融机构因安全问题转向阿里云等国产服务。

其他行业动态

• P2P行业：预计2014年将面临行业洗牌，监管细则或于6月底出台。
• 车联网与汽车电子：
  • 现代起亚开发车载App，提升用户体验。
  • 克莱斯勒将采用微软导航系统，提升智能化水平。
  • 雷诺-日产计划2018年实现自动驾驶商业化。

行业重大新闻

行业政策

• 产业政策进入细则披露密集期，推动“自主可控”产业的发展。
• 工信部倡导“整机带动”和“软硬一体”，影响未来软件服务发展。

股权与公告

• 卫士通、迪威视讯、飞利信、中科金财等公司发布权益分派方案。
• 海隆软件因重大资产重组停牌，等待审核结果。
• 广联达收到软件产品增值税退税款，显示其业务增长。

附录信息

重点公司盈利预测与PE数据

海外相关产业链关键公司

总结

本文档详细分析了2014年6月计算机行业的整体趋势及细分领域的发展动态。重点强调“自主可控”和“整机带动”是未来发展的核心方向，同时指出在政策推动下，市场估值体系正逐步向成熟市场靠拢，为投资者提供加仓机会。文档还涵盖了全球IT产业链的变化，包括服务器、存储、PC及智能终端、基础软件、信息安全等领域的动态，以及金融IT、P2P、车联网等下游行业的进展。此外，附录提供了重点公司和海外公司的盈利预测及PE数据，有助于投资者进行深入分析。