20230310-川财证券-大制造行业周报_两个月超130个项目完成融资_投资人预期今年半导体投资将复苏_12页_457kb

2023年3月行业周报总结

核心内容

国家战略与行业趋势

2023年中国经济面临出口压力，但疫情管控影响逐渐减弱，国内经济逐步修复。国家加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，强调数字化、绿色化和国家安全保障。双碳目标推动新能源和新型能源体系发展，成为制造业转型的重要方向。

投资观点

• 短期策略：市场整体下跌，应采取防守反击策略，把握板块轮动，不追高，规避补跌板块。
• 中期配置：建议配置基本面良好且超跌的个股，关注确定性强、估值合理的板块。
• 重点行业：持续关注航天军工、新能源等先进制造领域，尤其是进口替代逻辑相关的标的。
• 科技板块：适度持有景气度拐点的科技板块，如第三代半导体、大数据、汽车智能、MiniLED和VR等。

主要观点

市场表现

• 本周主要指数普遍下跌，上证指数下跌2.95%，沪深300下跌3.96%，创业板综下跌1.40%，中证1000下跌2.43%。
• 机械设备行业周跌幅3.29%，排名13/31；国防军工行业周跌幅1.97%，排名6/31，表现优于上证综指。

板块表现

• 上涨板块：环保、通信、电力设备、医药生物、计算机等板块表现较好。
• 下跌板块：建筑材料、汽车、非银金融、家用电器、美容护理等板块表现较差。
• 概念板块：6G概念、光刻胶、ST板块、中芯国际、云办公等表现较好；托育服务、一体化压铸、两轮车、超级品牌、抗病毒面料等表现较差。

关键信息

行业动态

1. 国产Model Y改为“无雷达”方案：特斯拉中国产Model Y采用“纯视觉”方案，带动车载摄像头需求上升，预计2025年和2030年市场规模分别达到922亿元和1645亿元，复合年均增长率达19.4%。
2. 半导体融资复苏：2023年以来，超过130个半导体项目完成融资，材料、设备、功率器件、传感器等细分领域受到关注，投资人预期半导体投资将逐步复苏。

相关标的

• 机械设备行业：锋龙股份、蜀道装备、川润股份、利君股份、智明达、新莱应材、通裕重工、上海沪工、中密控股、东方电气、兰石重装、厚普股份、应流股份、中航电测、中海油服、恒立液压、沪电股份、兴森科技、春秋电子、保隆科技、时代电气、新洁能、斯达半导等。
• 国防军工行业：金信诺、中国卫通、霍莱沃、奥普光电、亚光科技等涨幅较大；亚星锚链、长城军工、江龙船艇、景嘉微、航天动力等跌幅较大。

风险提示

• 产业政策推动和执行不及预期。
• 市场风格变化可能引发机械设备行业估值中枢下行。
• 成本向下游转移不足，可能影响行业盈利能力。

公司动态

机械设备行业

• 涨幅前五：世嘉科技（+28.33%）、法尔胜（+19.71%）、新益昌（+18.72%）、正帆科技（+15.51%）、奥来德（+12.52%）。
• 跌幅前五：汉马科技（-13.69%）、伟创电气（-13.65%）、中坚科技（-13.04%）、海鸥股份（-12.14%）、天鹅股份（-11.26%）。

国防军工行业

• 涨幅前五：金信诺（+27.48%）、中国卫通（+25.32%）、霍莱沃（+16.29%）、奥普光电（+11.07%）、亚光科技（+10.28%）。
• 跌幅前五：亚星锚链（-10.92%）、长城军工（-9.90%）、江龙船艇（-8.72%）、景嘉微（-8.27%）、航天动力（-7.68%）。

研究所信息

• 川财证券研究所设于北京、上海、深圳、成都。
• 团队成员来自国内一流学府，致力于为金融机构、企业集团和政府部门提供专业研究、咨询和调研服务。

分析师声明

• 分析师孙灿具有证券投资咨询执业资格，独立、客观出具报告。
• 报告内容不构成对客户私人投资建议，投资者需自行评估。

投资评级

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为标准，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数收益为标准，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。

重要声明

• 本报告由川财证券有限责任公司制作，仅供客户使用。
• 报告内容基于公开信息，不保证真实性、准确性及完整性。
• 报告观点可能随市场变化而调整，不构成投资保证。
• 投资者应充分考虑自身状况，谨慎决策，必要时咨询专业顾问。

结论

2023年3月第二周，资本市场整体表现偏弱，机械设备和国防军工行业出现分化。随着国家双循环战略的推进，国产化和科技制造成为投资重点，尤其关注进口替代和新能源相关领域。半导体行业融资回暖，为未来增长奠定基础。投资者应关注板块轮动，把握结构性机会，同时注意政策和市场风险。