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金盘科技2024年三季报总结：海外业务拓展推动业绩显著增长

核心内容

• 业绩表现：2024年前三季度，公司实现营业收入4799亿元，同比增长53%；归母净利润404亿元，同比增长2117%；扣非净利润383亿元，同比增长1889%。

• 季度环比增长明显：2024年第三季度实现收入1882亿元，同比增长15%，环比增长168.2%；归母净利润同比增长2754%，环比增长4186%，扣非净利润环比增长5413%。

• 海外市场扩张：2024年前三季度海外收入占比达28.46%，环比增长5.6个百分点；单季度海外收入占比达30.54%，显示海外业务增长势头强劲。

• 盈利能力提升：前三季度毛利率达24.21%，同比上升20.5个百分点至25.53%；净利率达8.34%，同比提升13.8个百分点，主要受益于海外优质订单交付增加、应收账款和存货管理优化，以及税收政策等利好因素。

• 新产品贡献：自主研发的206MVA高压干式升压变压器成功下线，已应用于漂浮式海上风电项目，预计将继续推动业绩增长。

• 数字化业务增长：1-9月国内数据中心订单同比增长102%，9月单月订单额达12亿元，反映出在数字经济领域的竞争优势。

投资建议

• 维持“买入”评级，预计2024-2026年营收复合增速不低于138%，归母净利润增速超过25%。
• 当前PE为24倍，存在估值下行空间，但持续增长预期支撑股价表现。

风险提示

• 新能源行业发展不及预期、海外市场开拓不及预期、行业竞争加剧等。