20170619-申万宏源-休闲服务行业周报_宋城轻资产拓展加速_布局周边游把握核心增长_13页_881kb

休闲服务行业周报总结

核心内容

2017年6月19日发布的休闲服务行业周报，重点分析了行业整体表现、个股动态及市场展望。整体来看，休闲服务板块表现弱于市场，但部分细分领域如酒店和餐饮表现相对较好。

主要观点

• 行业评级：整体板块维持“中性”评级，主要基于业绩匹配过程尚未结束及风险尚未消除。
• 国内游趋势：随着消费升级，休闲度假游正在成为旅游业增长的核心引擎，预计将继续推动国内旅游市场的发展。
• 国企改革：传统企业通过改革提升经营效率，有望改善业绩表现，成为投资关注点。
• 大休闲时代：优质旅游资源供给将提升人均旅游消费，长期看好该趋势。

关键信息

本周市场表现

• 休闲服务指数下跌 $0.91%$，相对沪深300指数上涨 $0.69%$，在申万一级行业中排名第22位。
• 旅游综合指数下跌 $1.63%$，景点指数下跌 $1.52%$，酒店指数上涨 $0.21%$，餐饮指数上涨 $2.26%$。
• 出境游相关标的（如凯撒旅游、众信旅游）走势较好，但对本年度出境游形势仍保持中性观点。

推荐标的

• 推荐：中青旅、中国国旅、峨眉山A
• 建议关注：首旅酒店、北部湾旅、黄山旅游、张家界、三特索道

个股动态

• 西安饮食：周涨幅达 $6.98%$，换手率最高。
• 长白山：周涨幅 $6.75%$，换手率较高。
• 九华旅游：周涨幅 $6.02%$。
• 中国国旅：周跌幅 $-3.76%$，换手率较低。
• 宋城演艺：周跌幅 $-3.80%$。
• 曲江文旅：周跌幅 $-5.38%$，换手率最高。

下周大事追踪

• 6月19日：全新好股东大会现场会议登记开始；曲江文旅停牌；腾邦国际股东大会召开。
• 6月20日：全新好股东大会互联网投票起始；长白山、岭南控股股东大会现场会议登记开始。
• 6月21日：全新好股东大会召开。
• 6月22日：岭南控股股东大会召开。

行业大事回顾

1. 宋城演艺：发布第三个轻资产项目预中标公告，项目落户江西宜春，预计投资10亿元，合作期限10年，费用2.7亿元。
2. 首旅酒店：公布激励计划，目标拓展400-450家酒店，实现82-94亿元营收，完成难度不高。
3. 中青旅：携手漫威设立北京互动体验首站，提升品牌影响力与游客体验。
4. 万达文旅：拟投资800亿元建设惠州万达文化旅游城，成为最贵万达城。
5. 内蒙古：计划接待游客1.1亿人次，同比增长12%，推动旅游业发展。
6. 其他动态：包括锦江股份副总裁辞职、锦旅B股出售浦发银行股份、君亭酒店收购三亚朗廷、北部湾旅与北海市政府合作、云南旅游获得信用评级、华天酒店开展融资租赁等。

数据追踪

• 汇率变化：美元、欧元、港元、日元、英镑、澳元、韩元等主要货币对人民币汇率波动，影响出境游成本与收益。
• 估值情况：各重点公司估值数据表明，部分公司如峨眉山A、宋城演艺、中国国旅、中青旅、凯撒旅游、腾邦国际等被推荐为“买入”或“增持”。

结论

休闲服务行业整体表现中性，板块内部分公司表现优于市场。未来需关注国企改革对传统企业的推动作用，以及大休闲时代下旅游消费的提升潜力。同时，出境游相关公司表现较好，但需持续关注汇率及航旅数据变化。建议投资者在板块风险未消除的情况下保持谨慎，关注重点推荐公司及行业动态。