> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 沪镍&不锈钢早报总结 —— 2026年6月24日 ## 核心内容概述 本报告为2026年6月24日沪镍与不锈钢的早间分析，由大越期货投资咨询部祝森林发布。报告对沪镍和不锈钢的市场基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓进行了分析，并对当日的期货价格和现货价格变化进行了汇总。报告强调了市场整体偏弱的格局，并提醒投资者注意风险。 --- ## 沪镍分析 ### 基本面 - 外盘大幅回落，美联储加息预期增强，美伊局势紧张。 - 镍矿价格回落，镍铁价格相对坚挺。 - 国内精炼镍社会库存和LME库存高位运行，难以消化，高库存压力持续。 - 下游不锈钢进入传统消费淡季，新能源需求增速放缓，实际消费支撑有限。 - **结论：基本面偏弱格局未改，成本支撑或开始松动，宏观因素决定短期方向。** ### 基差 - 现货价格为134250元/吨，基差为1850元/吨，**偏多**。 ### 库存 - LME库存为276138吨，环比下降54吨。 - 上交所仓单为94768吨，环比增加499吨。 - **结论：库存整体偏空。** ### 盘面走势 - 收盘价收于20日均线以下，20日均线向下。 - **结论：偏空。** ### 主力持仓 - 主力持仓净多，多增。 - **结论：偏多。** ### 综合结论 - 沪镍2607合约：**20日均线以下偏弱运行**。 --- ## 不锈钢分析 ### 基本面 - 现货不锈钢价格持平。 - 矿供应开始恢复，库存上升。 - 印尼配额传闻可能放宽，硫磺问题仍未解决。 - 镍铁价格坚挺，成本线有一定支撑。 - 300系不锈钢库存小幅回落，需求进入淡季。 - **结论：基本面偏空。** ### 基差 - 平均价格为16000元/吨，基差为1115元/吨，**偏多**。 ### 库存 - 期货仓单为94396吨，环比持平。 - **结论：中性。** ### 盘面走势 - 收盘价在20日均线以上，20日均线向上。 - **结论：偏多。** ### 综合结论 - 不锈钢2608合约：**20均线上下宽幅震荡运行**。 --- ## 价格与库存数据 ### 期货价格对比 | 期货 | 6-23收盘价 | 6-22收盘价 | 涨跌 | |------|------------|------------|------| | 沪镍主力 | 132400 | 136140 | -3740 | | 伦镍电 | 17230 | 17710 | -480 | | 不锈钢主力 | 14885 | 15160 | -275 | ### 现货价格对比 | 品种 | 6-23价格 | 6-22价格 | 涨跌 | 升贴水 | |------|----------|----------|------|--------| | SMM1#电解镍 | 134250 | 133900 | +350 | — | | 1#金川镍 | 135200 | 134850 | +350 | 升1350 | | 1#进口镍 | 133550 | 133150 | +400 | 贴300 | | 镍豆 | 133900 | 133500 | +400 | — | ### 库存变化 | 项目 | 6-23库存 | 6-22库存 | 增减 | |------|----------|----------|------| | 上期所镍库存 | 96789 | 96789 | +2414 | | 期货库存 | 93955 | 93955 | +807 | | 期中期货库存 | 93955 | 93955 | +807 | | LME库存 | 276138 | 276192 | -54 | | 不锈钢仓单 | 94396 | 94396 | 0 | --- ## 镍矿与成本分析 ### 镍矿价格 | 品种 | 品味 | 6-23价格 | 6-22价格 | 涨跌 | 单位 | |------|------|----------|----------|------|------| | 红土镍矿CIF（Ni1.5%） | Ni1.5% | 65 | 65 | 0 | 美元/湿吨 | | 红土镍矿CIF（Ni0.9%） | Ni0.9% | 34.5 | 34.5 | 0 | 美元/湿吨 | | 海运费（苏里高-连云港） | — | 15.5 | 15.5 | 0 | 美元/吨 | | 海运费（苏里高-宁德港） | — | 14.5 | 14.5 | 0 | 美元/吨 | ### 成本分析 | 成本类型 | 价格（元/吨） | |----------|---------------| | 传统成本 | 14557 | | 废钢生产成本 | 14756 | | 低镍+纯镍成本 | 17660 | ### 进口价折算 - 进口价折算为 **133091元/吨**。 --- ## 数据来源 - Mysteel - SHFE - SMM - 中联金 - Wind - 大越期货研发中心 --- ## 免责声明 - 本报告非期货交易咨询业务项下服务，仅作参考。 - 报告内容不构成投资建议，投资者应谨慎操作。 - 本报告著作权归大越期货所有，未经授权不得更改或传播。 - 报告基于公开资料，不保证其准确性、可靠性、时效性及完整性。 --- ## 联系方式 - 电话：400-600-7111 - 邮箱：dyqh@dyqh.info - 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼