20140303-招商证券-昆明暴恐事件已致29死习近平指示坚决严惩_15页_484kb

报告摘要

2014年3月3日研究报告总结

核心内容概述

2014年3月3日的市场报告涵盖了多个方面，包括市场走势、行业分析、公司研究报告、国际财经动态及投资建议等。整体来看，A股市场出现分化，部分成长股面临调整，但仍有较强的投资潜力。同时，国内发生昆明暴恐事件，引发政策层面的高度重视，相关事件对市场情绪和政策导向产生一定影响。此外，报告还重点分析了多家上市公司的经营状况和未来发展前景，提出投资建议。

主要观点与关键信息

市场综述

A股市场：昨日上证指数上涨0.44%，创业板指上涨1.43%，但整体市场仍面临下行压力。
境外市场：全球主要股指多数上涨，美国GDP数据下修，美元指数下跌0.7%。
行业走势：金融地产、可选消费、工业等板块贡献度较高，而能源板块略有下跌。
大宗商品：布伦特原油、黄金价格小幅上涨，LME期铝、期铜下跌，CBOT小麦和玉米涨幅明显。

昆明暴恐事件

事件造成29人死亡、130余人受伤，警方已击毙4名暴徒，抓获1人。
习近平总书记作出重要批示，要求依法严惩暴恐分子，维护社会稳定。
暂时未对市场造成剧烈冲击，但对社会情绪和政策走向产生影响。

报告聚焦

1. 永辉超市（601933）

业绩表现：2013年营收增长23.7%，净利润增长43.5%，EPS为0.46元。
核心优势：生鲜经营优势明显，供应链整合能力突出，异地扩张能力强。
投资建议：维持“强烈推荐-A”评级，预计2014年EPS为0.56元，2015年为0.68元。
风险提示：小非减持可能影响股价，人力成本上涨压力。

2. 国投电力（600886）

核心资产：雅砻江公司是公司核心资产，支撑其快速增长。
业绩预测：预计13-16年EPS分别为0.49、0.65、0.75、0.91元。
投资建议：维持“强烈推荐-A”评级，合理市值约474亿元，对应股价7.0元。
风险提示：煤炭成本超预期、装机扩容速度低于预期。

3. 伟星新材（002372）

业绩表现：2013年净利润增长33.8%，EPS为0.96元。
增长动力：PPR管道业务推动收入增长，毛利率提升显著。
投资建议：维持“强烈推荐-A”评级，预计2013-2015年EPS为0.96、1.17、1.43元。
风险提示：地产严重下滑。

4. 美邦服饰（002269）

业绩恢复：尽管13年业绩下滑，但渠道改革初见成效，Q4收入提升至27%。
线上布局：移动端布局领先，线上线下融合将推动业绩恢复。
投资建议：维持“强烈推荐-A”评级，预计13-15年EPS为0.43、0.79、0.94元。
风险提示：经济放缓抑制需求、新体验店费用增加、大股东减持风险。

5. 大北农（002385）

业绩表现：2013年营收增长56.6%，净利润增长14.7%，EPS为0.48元。
平台战略：公司平台、网络、技术三位一体，引领行业发展。
投资建议：上调评级至“强烈推荐-A”，目标价18.9元，目前有50%上涨空间。
风险提示：猪价波动、饲料行业竞争加剧。

6. 顺网科技（300113）

主业增长：2013年净利润增长11.2%，云海平台升级助力业绩提升。
移动互联网：“连我”无线产品切入移动互联网市场，未来可扩展至更广泛领域。
投资建议：维持“强烈推荐-A”评级，预计2014-2016年EPS分别为1.14、1.61、2.15元。
风险提示：网吧市场下滑、无线产品推广不及预期。

7. 国机汽车（600335）

业绩表现：2013年营收增长20%，净利润增长23.4%，EPS为1.22元。
业务拓展：批发业务增长显著，汽车后市场业务快速延伸。
投资建议：维持“强烈推荐-A”评级，预计14-16年EPS为0.98、1.22、1.47元。
风险提示：原材料价格上升、行业降价竞争。

8. 康力电梯（002367）

订单充裕：在手订单达27.3亿元，同比增长25.9%。
毛利率提升：受益于原材料价格下降和产品结构优化，毛利率提升至31.0%。
投资建议：维持“强烈推荐-A”评级，预计14-16年EPS为0.98、1.22、1.47元。
风险提示：钢、稀土等原材料价格上升；行业降价竞争。

今日要闻

1. 昆明暴恐事件

事件由新疆分裂势力策划，造成29人死亡、130余人受伤。
习近平总书记作出重要批示，要求依法严惩暴恐分子，维护社会稳定。

2. 外汇管理政策调整

上海自贸区赋予外企结汇选择权，放宽外债管理。
支持金融创新，推动银行业改革。

国内财经动态

1. 一号提案：市场决定科技资源配置

强调市场在资源配置中的决定性作用，推动科技创新。

2. CPI连续第五个月放缓

2月CPI同比上涨约2%，PPI持续负增长，但通货紧缩压力尚未显现。

3. 2月制造业PMI创八个月新低

2月制造业PMI为50.2%，显示制造业增速放缓，但仍在扩张区间。

国际财经动态

1. 美国成屋签约销售指数微升

1月成屋签约销售指数月率上升0.1%，为七个月首次上升。

2. 美国GDP增速下修至2.4%

不及市场预期，显示经济复苏动力不足。

3. 欧元区2月CPI同比上升0.8%

好于预期，缓解欧洲央行进一步行动压力。

投资建议与评级

多家公司被“强烈推荐-A”，包括永辉超市、国投电力、伟星新材、美邦服饰、大北农、顺网科技、国机汽车、康力电梯。
个别公司被“审慎推荐-A”，如洋河股份、光明乳业、恒康医疗等。
投资建议聚焦于成长股、新能源汽车、智能制造业、医药、O2O、军工及国企改革等主题。

投资评级定义

公司短期评级：根据股价相对沪深300指数的涨幅分为强烈推荐、审慎推荐、中性和回避。
公司长期评级：A为高于行业平均，B为与行业一致，C为低于行业平均。
行业投资评级：推荐、中性、回避，分别对应行业指数跑赢、跟随、跑输沪深300。

风险提示

公司层面：小非减持、库存问题、原材料价格波动、行业竞争加剧。
市场层面：经济下行压力、成长股估值过高、政策不确定性。

总结

报告内容涵盖市场走势、公司基本面、行业分析及政策动向，重点关注A股市场中的成长股及国企改革、互联网金融等主题。永辉超市、国投电力、伟星新材、美邦服饰、大北农、顺网科技、国机汽车、康力电梯等公司被重点推荐，其核心竞争力、增长潜力及行业前景均被看好。同时，昆明暴恐事件引发政策层面的高度重视，强调反恐与社会稳定。报告指出，成长股的下跌更多是估值调整，而非行业趋势逆转，建议关注具有增长潜力的行业及公司。

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