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机械行业量化周报（2013年第27周）总结

核心内容概览

• 行业整体表现：2013年7月1日至7月5日，机械行业指数上涨2.42%，涨幅高于沪深300（1.19%）。其中，军工指数上涨7.26%，成为涨幅最大的细分板块。
• 行业估值：7月5日收盘，机械行业整体PE（TTM）为35.3倍，PB（MRQ）为2.0倍。与6月28日相比，除工程机械、机床工具、重型机械以及石油天然气设备PE下降外，其余板块PE均上升。
• 限售解禁：未来三个月，共有17家机械股面临限售解禁，其中部分解禁股份占流通股比例超过30%。
• 融资融券：中联重科融资融券余额大幅增长40.1%。
• 并购重组与股权转让：*ST黑豹完成股权拍卖，购买山东文登黑豹汽车有限公司；三一重工签署协议，购买普茨迈斯特剩余股权。

主要观点

• 机械行业整体表现优于沪深300，其中军工、铁路设备、节能减排设备、石油天然气设备等板块表现较好，而工程机械、机床工具、通用机械与零部件等板块表现较差。
• 股价波动方面，多数机械股通过大宗交易实现盈利，但部分公司出现亏损，且亏损幅度超过15%。
• 重要股东对部分机械股进行增持和减持，反映出市场对某些公司未来发展的信心和不确定性。
• 限售解禁和融资融券情况显示，部分公司可能面临较大的市场压力和资金流动变化。

关键信息

1. 行业及细分子行业指数涨跌

2. 重要股东增减持

增持

• 机器人：增持0.02万股
• 陕鼓动力：增持1.4万股
• 新筑股份：增持170.19万股
• 山推股份：增持0.09万股

减持

• 海源机械：减持3万股
• 机器人：减持0.2万股

3. 大宗交易表现

4. 限售解禁情况

未来三个月限售解禁的机械股中，有12家公司解禁股份数量占流通股比例超过30%，包括：

• 科新机电
• 万马电缆
• 中南重工
• 巨力索具
• 大金重工
• 柳工
• 中国南车
• 方正电机
• 神开股份
• 山推股份
• 太阳鸟
• 光电股份
• 天业通联
• 达刚路机
• 中航电测
• 新筑股份
• 润邦股份

5. 融资融券情况

• 中联重科：融资融券余额增长40.1%
• *ST黑豹：完成股权拍卖，购买山东文登黑豹汽车有限公司，转让价格60万元
• 三一重工：出资5489.8万元购买普茨迈斯特剩余股权，持股比例达100%

6. 股权激励

• 东方精工：实施股权激励，定向发行股票466.50万股，期权初始行权价格4.38元，股价变动71.9%
• 豫金刚石：停止实施股权激励
• 南方泵业：实施股权激励，期权218.20万份，股票109.10万股
• 太阳鸟：董事会预案，股票182.00万股，期权373.70万份
• 赛象科技：实施股权激励，股票639.00万股
• 长荣股份：实施股权激励，股票300.00万股
• 上海佳豪：董事会预案，期权1,500.00万份
• 中联重科：董事会预案，股票7,397.72万股，期权15,720.15万份
• 江特电机：实施股权激励，期权832.00万份
• 中航电测：实施股权激励，期权118.55万份
• 三一重工：实施股权激励，期权15,355.01万份，股票2,282.19万股
• 中国北车：实施股权激励，期权8,533.35万份
• 隆华节能：实施股权激励，股票332.00万股，期权332.00万份
• 富瑞特装：实施股权激励，期权538.00万份
• 燃控科技：实施股权激励，股票322.30万股

7. IPO与再融资

• 杭氧股份：拟以不低于8.05元/股定向增发19751万股，共募集资金15.9亿元，用于兖矿气体项目、南钢气体项目及补充流动资金。
• 中国南车：发行企业债13南车SCP003，发行期限0.25年，到期日期2013.10.6。

估值与市场比较

• 7月5日，机械行业整体PE（TTM）为35.3倍，PB（MRQ）为2.0倍，相对A股整体溢价分别为185.0%和28.03%。
• 机械行业主板PE、PB相对A股主板（剔除金融服务业）溢价分别为65.6%和6.67%。
• 机械行业中小板PE、PB相对A股中小板溢价分别为59.25%和-21.35%。
• 机械行业创业板PE、PB相对A股创业板溢价分别为21.35%和-18.52%。
• 与6月28日相比，机械行业整体、主板、中小板及创业板PE和PB相对A股溢价均下降。

PB排序（PB低于1.1倍）