20241020-开源证券-传媒行业周报_积极关注AI视频_鸿蒙流量变现及高景气赛道行业周报_18页_2mb

传媒行业周报总结（2024年10月20日）

一、投资评级与行业展望

投资评级：看好（维持）。核心看点包括：

• AI领域：国产替代加速推进，建议重点布局大模型、AI视频、AI教育、AI陪伴等领域。推荐标的：腾讯控股、快手-W、芒果超媒，受益股包括昆仑万维、阿里巴巴-SW、美图公司等。
• 游戏出海：2024年Q3中国自主研发游戏海外市场销售收入环比增长154%，同比增20.8%，头部企业（如腾讯、三七互娱）持续受益。
• 鸿蒙生态：华为即将发布原生鸿蒙系统及新品，生态流量变现潜力显著，推荐值得买及相关广告代理商（如智度股份）。

二、行业数据综述

• 游戏：《和平精英》、《沙威玛传奇》分别位列iOS游戏畅销榜与免费榜冠军；快手“可灵AI”登上全球视频模型增速榜第一。
• 影视与文娱：电影《志愿军：存亡之战》本周票房夺冠；乙游《恋与深空》周边销量破亿，叠纸旗舰店登陆淘宝衍生品榜首位。
• 资本市场：A股传媒板块单周涨幅达11.18%，游戏板块表现领先；美股中36氪、虎牙直播涨跌分化，港股民生教育涨幅超50%。

三、行业新闻焦点

1. AI技术：Adobe推出AI视频模型Firefly，腾讯Azure OpenAI服务10月21日终止，推动国内API服务替代。
2. 游戏动态：《炉石传说》国服回归首月收入突破7亿元；《宝可梦大集结》官宣国服上线时间为11月7日。
3. 电商趋势：双11提前开启，头部平台加大西部物流服务，促销周期拉长至一个月。
4. 版权经济：阅文集团投资卡牌品牌Hitcard；中文在线亮相全球玩具展，持续深耕IP衍生品开发。

四、三季报与风险提示

• 游戏业绩：第三季度行业收入创新高，头部厂商流水增长显著，但市场需警惕新游戏流水与卡牌销量不及预期。
• 风险因素：鸿蒙系统终端销量、AI商业化落地速度、头部游戏表现、文娱消费疲软等均可能导致业绩下调。

五、政策与事件追踪

• 华为全场景发布会即将召开（10月22日），生态变现预期增强。
• Apple Vision Pro发布时间轴明确（2025/2026年），Meta竞争压力加大。
• 龙光淋漓等活动叠加，情绪面利好游戏板块。

分析师：方光照、田鹏 证书编号 S0790523090001