20220104-长安期货-生猪月报_供给端压力+消费旺季_生猪震荡为主_14页_1mb

生猪月报总结

核心内容

本报告分析了2022年1月生猪市场的供需状况、价格走势及未来趋势，重点围绕供给端压力、消费旺季、养殖利润、仔猪价格及政策影响等方面展开。

主要观点

1. 生猪价格震荡为主

• 期货市场：03合约在最后一周前半周快速上冲，最高至14860，后半周回落，周线收跌幅0.89%的阴线，但整体价格重心高于前一周。
• 现货价格：12月31日当周，生猪周均价16.33元/公斤，略高于前一周的15.99元/公斤，主要受元旦假期预期及养殖户惜售心理支撑。
• 月均价格：2021年生猪月均价整体下滑，全年跌幅较大，最低为10月份的12.76元/公斤，12月均价16.81元/公斤，较11月份下滑0.4元/公斤。
• 历史对比：12月价格低于2019、2020年同期，但高于其他年份，元旦期间价格未有明显变化，维持在16.4元/公斤左右，价格优势不明显。

2. 仔猪价格持续下滑

• 仔猪价格：12月21日当周，全国22个省市仔猪周均价28.74元/公斤，较前一周下跌0.24元/公斤。
• 同比数据：12月仔猪价格同比下滑超66%，环比增长10%。
• 未来预期：由于当前是仔猪补栏淡季，叠加养殖端亏损，预计1月份仔猪价格仍将维持稳中略跌的态势。

3. 养殖利润微弱回升

• 养殖利润：12月31日当周，自繁自养生猪养殖利润为-39.77元/头，外购仔猪养殖利润为167.8元/头，利润略有回升。
• 月趋势：12月自繁自养生猪养殖利润为42.4元/头，较11月份回落50%；外购仔猪养殖利润为208.9元/头，较11月份略回落。
• 盈利状态：由于现货价格在16元/公斤以上，养殖处于微弱盈利状态，预计1月份仍维持微利。

4. 白条猪肉批发交易量稳中有增

• 交易量：2021年12月主要批发市场白条猪肉交易量为100222.07吨，较11月增长2517.63吨，为一年内月最高量。
• 价格趋势：12月白条猪肉批发价稳中略跌，周均价23.58元/公斤，较前一周下跌0.33元/公斤，但月均价仍略高于11月份。
• 历史对比：当前价格低于2019、2020年同期，但相对其他年份仍处于中高位置。

5. 消费端表现

• 消费韧性：12月批发市场消费环比增长，显示出一定的市场韧性。
• 春节前预期：预计春节前白条猪肉交易量维持稳中有增，消费对价格形成一定支撑。

6. 政策影响

• 《广东省动物防疫条例》：2022年3月1日起施行，明确生猪“点对点”调运，防止因集中交易和二次育肥带来的安全风险，对生猪流通和价格有一定影响。

关键信息

• 供给端：生猪产能持续恢复，短期内难以收缩，供给端压力较大。
• 消费端：12月消费环比增长，春节前消费数据对盘面有支撑。
• 价格走势：供给端压力与消费旺季相互作用，生猪价格预计以震荡为主。
• 操作建议：建议春节前生猪03合约以震荡行情对待，操作上不盲目做多，静待逢高做空机会，可适当逢高短空，注意止盈止损。
• 风险提示：需关注需求超出预期或其他突发风险。

结论

综合供需分析，2022年1月生猪市场将呈现震荡格局，供给端压力与消费旺季共同作用，价格难以出现大幅上涨或下跌。建议投资者保持谨慎，关注市场变化，适时进行逢高做空操作。