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格林大华期货玉米生猪早报总结（20220104）

核心内容概述

本报告为格林大华期货发布的玉米与生猪早报，时间戳为2022年1月4日。报告分析了当前玉米与生猪市场的价格走势、操作建议及影响因素，旨在为投资者提供市场参考。

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玉米市场分析

品种观点

• 现货市场维持稳定。
• 期货2205合约持续测试60日均线支撑，市场情绪较为谨慎。

操作建议

• 关注2205合约2660-2680元/吨的支撑区间是否有效。
• 若支撑有效，可考虑轻仓试多。

利多因素

• 价格回升：锦州港今日新粮主流收购价为2710元/吨，较昨日上涨10元/吨。
• 集港量：昨日集港量为2.6万吨，虽较前一日有所减少，但仍显示市场活跃。
• 优质粮源：优质玉米收购价保持坚挺，显示市场对高质粮源的需求。
• 替代谷物：替代谷物价差回归，玉米在饲料中的使用量有所回升。
• 节前备货：春节临近，企业开启年前备货模式，需求预期增强。

利空因素

• 基层售粮情绪：华北地区基层惜售情绪有所松动，可能影响价格走势。
• 供给压力：东北入关粮源增多，季节性供给压力仍待释放，可能对价格形成下行压力。

风险因素

• 疫情防控：新冠疫情防控形势可能影响市场情绪与物流。
• 售粮情绪波动：基层售粮情绪变化可能对价格产生较大影响。
• 进口节奏：玉米进口及到港节奏可能影响国内供需平衡。
• 替代品竞争：替代谷物价格波动可能对玉米需求产生影响。

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生猪市场分析

品种观点

• 元旦备货结束，养殖场出栏恢复，屠企收购难度下降。
• 终端消费平淡，猪价整体走弱。
• 期货盘面短期向下压力加大。

操作建议

• 建议以观望为主。
• 激进投资者可考虑在2203/2205合约上轻仓试空。

利多因素

• 消费旺季：季节性消费旺季尚未结束，部分地区终端消费仍有提振。
• 政策支持：政府对生猪产业的政策支持可能对市场起到一定支撑作用。

利空因素

• 出栏恢复：元旦备货结束，养殖场出栏量恢复，导致市场供应增加。
• 屠企收购难度下降：屠企采购压力减小，对猪价形成下行压力。
• 终端消费平淡：整体终端消费疲软，缺乏明显支撑。
• 猪价下跌：多地猪价下跌，如东北、河南、四川、广西、广东等地均有不同幅度的跌幅。
• 冻品库存：冻品库存仍需消化，影响短期需求。
• 疫情与疫病：国内多地新冠疫情形势加剧，影响餐饮堂食需求；部分地区猪瘟疫病持续，导致被动出栏增加，短期供给上升。

风险因素

• 产能去化：生猪产能去化速度可能影响未来供需格局。
• 疫情防控：疫情形势变化可能对终端消费及物流造成不确定性。
• 疫病防控：生猪疫病防控情况可能影响市场供给与价格走势。

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研究员信息

• 研究员：张晓君
• 联系电话：0371-6561-7380
• 从业资格证：F0242716
• 投资咨询证：Z0011864