20221102-财信证券-行业配置和主题跟踪周报_政务大数据体系建设指南发布_数据安全迎来一定机会_12页_1mb

行业配置及主题跟踪报告总结（2022年11月02日）

核心内容概览

本报告主要分析了2022年10月24日至10月28日期间，中国股市的市场表现、行业配置建议及热点主题动向。结合国内外经济形势与政策导向，提出关注信创、医药、高景气赛道股和防御性板块的投资建议。

主要观点

1. 投资建议

• 信创板块：在国家安全和数字经济主题的推动下，信创板块被赋予了更重大的意义，尤其在海外技术封锁和“逆全球化”趋势背景下。
• 医药板块：随着集采政策边际宽松，医药板块处于估值底、政策底、持仓底，有望迎来修复。
• 高景气赛道股：经历几轮回调后，赛道股估值已回归合理区间，叠加业绩弹性释放，汽车、新能源等板块有望重获高景气。
• 防御性板块：海外衰退风险可能向国内传导，叠加国内经济弱复苏，金融、建筑装饰、化工、钢铁等板块或将具备防风险能力。

2. 热点主题聚焦

• 政务大数据体系建设：国务院办公厅发布《全国一体化政务大数据体系建设指南》，提出明确的建设目标和任务，为数据安全和政务信息化发展带来一定机会。相关标的包括南威软件、数字政通等。
• 绿色建材政策加码：财政部等三部门扩大政府采购支持绿色建材的政策实施范围，推动绿色建筑和建材应用。相关标的包括东方雨虹、伟星新材等。

关键信息

市场表现

• 上证指数：-4.05%
• 沪深300：-5.39%
• 沪深两市日均成交额：8869.74亿元

行业涨跌幅

• 涨幅前五：计算机（1.28%）、国防军工（0.79%）、医药生物（-2.39%）、电子（-2.53%）、汽车（-2.7%）
• 跌幅前五：农林牧渔（-7.38%）、房地产（-6.58%）、食品饮料（-5.9%）、公用事业（-5.86%）、钢铁（-5.4%）

资金流向

• 净流入前五：计算机（56.69亿）、医药生物（46.14亿）、国防军工（36.29亿）、美容护理（-4.54亿）、综合（-7.78亿）
• 净流出前五：电力设备（152.54亿）、基础化工（142.84亿）、食品饮料（106.19亿）、银行（96.97亿）、汽车（96.22亿）

行业估值

• PB估值：计算机、医药生物、国防军工等板块估值相对较低，具备一定吸引力。
• PE估值：部分行业估值偏高，可能面临调整压力。

热点主题收益表现

• 涨幅靠前：操作系统、黄金、网络安全、网络可视化、密码学等。
• 跌幅靠前：饲料、猪产业、畜禽养殖、房地产、服务机器人等。

市场高频数据与行业景气度

上游资源

• 煤炭：动力煤价格微幅回落，北方港库存持续下降。
• 钢铁：铁矿石价格下行趋势未改，库存持续下滑，高炉开工率略有提升。

中游制造

• 传统制造：受传统旺季影响，制造业开工率改善放缓。
• 新能源汽车：9月产量持续增长，充电桩数量累计同比增速维持高位。

下游消费

• 生猪与猪肉：价格持续上行，创年内新高。
• 蔬菜与农产品：部分蔬菜价格周环比上行，玉米、大豆期货价格走势分化。
• 消费领域：观影人次和票房持续下滑，乘用车销量维持高增。

风险提示

• 政策推进不及预期
• 行业竞争加剧

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：投资收益率超越沪深300指数15%以上
  • 增持：投资收益率相对沪深300指数变动幅度为5%—15%
  • 持有：投资收益率相对沪深300指数变动幅度为-10%—5%
  • 卖出：投资收益率落后沪深300指数10%以上

• 行业投资评级：

  • 领先大市：行业指数涨跌幅超越沪深300指数5%以上
  • 同步大市：行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-5%—5%
  • 落后大市：行业指数涨跌幅落后沪深300指数5%以上

免责声明

• 本报告仅供财信证券客户及员工使用。
• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性。
• 投资者应自行关注信息更新，本报告不构成私人咨询建议。
• 投资决策需谨慎，本报告不替代投资者个人判断。

联系方式

• 财信证券研究发展中心
  • 网址：stock.hnchasing.com
  • 地址：湖南省长沙市芙蓉中路二段80号顺天国际财富中心28层
  • 邮编：410005
  • 电话：0731-84403360
  • 传真：0731-84403438