20251222-海通国际-房地产行业跟踪报告_第51周成交回升_明年政策兜底有助市场稳定_11页_4mb

报告摘要

房地产市场周报总结

核心内容

2025年第51周房地产市场整体呈现成交回升态势，市场对明年政策的预期增强，有助于市场整固发展，对优质房企形成利好。

主要观点

新房成交回升：
上周30大中城市新房成交面积为227万平，环比增长15.4%，但同比下降30.3%。其中：
- 一线城市新房成交面积52万平，环比增长10.4%，同比下降42%；
- 二线城市新房成交面积127万平，环比增长13.45%，同比下降30%；
- 三线城市新房成交面积47万平，环比增长27.8%，同比下降12.9%。
2025年12月1日-18日，30城新房累计成交面积527万平，环比增长33.0%，同比下降30%。一线城市累计成交125万平，环比增长21%，同比下降39%；二线城市累计成交296万平，环比增长40%，同比下降26.8%；三线城市累计成交106万平，环比增长31.3%，同比下降27.7%。
二手房成交回升：
上周24城二手房成交面积为213万平，环比增长1.71%，同比下降25.3%。其中：
- 一线城市二手房成交86.4万平，环比增长0.9%，同比下降27.5%；
- 二线城市二手房成交80.6万平，环比增长3.06%，同比下降27.4%；
- 三线城市二手房成交45.5万平，环比增长1.0%，同比下降16.1%。
2025年12月1日-18日，24城二手房累计成交面积592万平，环比增长6.3%，同比下降31.4%。一线城市累计成交217万平，环比增长2.8%，同比下降31%；二线城市累计成交216.7万平，环比增长4.4%，同比下降36.9%；三线城市累计成交158万平，环比增长14.5%，同比下降22.7%。
土地市场：
上周全国100城土地成交面积为4603万平，土地供应面积为1148万平，供销比为0.25倍。土地出让金额为1354亿元，全国累计土地供应面积同比下降13%，累计成交面积同比下降6.5%，累计出让金同比下降7.98%。全国土地溢价率为2%，环比下降0.28个百分点。
库存出清周期：
2025年11月35城库存出清周期为24.54个月，环比上升6.64%，同比上升12.09%。可售面积为31694万平，环比增长1.35%，同比下降1.29%。

关键信息

市场预期：市场对明年政策有较强预期，有助于市场整固发展。
区域表现：
- 一线城市：新房和二手房成交均有所回升，但同比仍下降。
- 二线城市：新房和二手房成交均显著增长，但同比仍有下降。
- 三线城市：新房和二手房成交均有明显回升，同比降幅相对较小。
土地市场表现：土地成交面积回升，但整体仍处于同比下降趋势。
库存情况：库存出清周期持续上升，显示市场去库存压力有所缓解。
风险提示：房地产调控、经济下行及房企资金面紧张仍是主要风险。