20250406-华鑫期货-_鑫期汇_油脂油料周报_贸易摩擦升级_假日期间豆粕现货大涨_5页_843kb

华鑫期货油脂油料周报0406总结

一、核心内容概述

本周华鑫期货发布的油脂油料周报指出，贸易摩擦升级对市场产生了显著影响，假日期间豆粕现货价格大涨，同时三大油脂品种走势分化。报告详细分析了国内与外盘价格变化、库存及基差情况、进口大豆成本变化、美国CBOT基金头寸变化以及市场展望，为投资者提供了全面的市场信息和观点。

二、内外盘期现价格回顾

表1 国内油粕价格变化

• 豆粕价格周内上涨1.85%，菜粕上涨1.60%，豆油下跌1.05%，菜油上涨2.84%，棕榈油上涨1.21%。
• 菜油表现最为亮眼，期价突破近四个月新高，而豆油则因大豆到港压力延续跌势。

表2 外盘农产品价格变化

• 美豆价格下跌4.40%，美豆油上涨1.15%，马棕油下跌2.06%。
• 外盘美豆和豆油的上涨对国内市场产生了一定的带动作用，但随后因美国对等关税的落地和国内反制措施，美豆价格下跌，国内双粕市场受到提振。

表3 进口大豆到岸完税价变化

• 美湾大豆到岸完税价上涨1.61%，巴西大豆略有下降。
• 中美贸易摩擦升级导致进口美豆成本上升，对国内豆粕和豆油形成支撑。

三、库存及基差分析

• 棕榈油库存、豆油库存和豆粕库存均有所波动，但具体趋势需结合图表进一步分析。
• 基差图显示，豆粕、菜粕、豆油、菜油、棕榈油的基差均有所变化，反映了现货与期货价格的相对关系。
• 油粕比和豆棕价差、豆粕菜粕价差等指标也有所波动，为市场提供了更多参考。

四、市场展望

• 中美贸易摩擦升级，美国对等关税的落地及国内反制措施，导致美豆价格下跌，国内双粕市场看涨情绪增强。
• 国内处于巴西大豆进口窗口期，预计对远月合约影响更大。
• 豆油表现较强，而棕榈油和菜油受原油下跌和马棕油进入增产季影响，短期内或追随马棕油下跌。
• 整体走势预计为“内强外弱”，即国内市场相对强势，而国际市场承压。

五、风险提示与免责声明

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