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A股两融市场周报总结（2021年7月12日）

核心内容概览

本周A股市场在央行宣布降准利好下表现出一定的走强趋势，但整体仍面临一定的风险。市场情绪良好，成交量与成交额均有所上升，两融余额创年内新高。科技成长板块被认为是更有潜力的投资方向。

主要观点

• 降准影响：央行宣布将于7月15日下调存款准备金率0.5个百分点，释放一万亿资金，主要用于MLF到期和弥补税期流动性缺口。历史数据显示，降准次日沪指与创业板指上涨概率均为56%，但本次降准结合市场行情，有助于A股市场走强。
• 流动性支撑：上半年新增人民币贷款12.76万亿元，同比多增6677亿元，显示央行在维护流动性合理充裕方面有实质性举措，这为科技成长板块提供了支撑。
• ETF市场动态：ETF两融余额环比增加36.01亿元，其中融资余额增加31.29亿元，融券余额增加4.72亿元。华安黄金ETF是融资净买入最多的ETF，南方中证500ETF是融券净卖出最多的ETF。

关键信息

一、两融市场概况

• 市场表现：本周上证综指、深证成指和创业板指分别上涨0.15%、1.18%和2.26%。
• 成交量与成交额：周成交量为3637.60亿股，环比增加8.76%；周成交额为5.50万亿元，环比增加10.46%。
• 双融余额：沪深两市双融余额为1.79万亿元，环比增加1.39%，其中融资余额环比增加1.21%至1.64万亿元，融券余额环比增加3.35%至1572.45亿元。
• 融资余额前十：中国平安、贵州茅台、牧原股份、东方财富、中信证券、兴业银行、京东方A、隆基股份、比亚迪、中远海控。
• 融券余额前十：中芯国际、招商银行、恒瑞医药、宁德时代、美的集团、兴业银行、贵州茅台、中国平安、长江电力、五粮液。

二、限售股解禁压力

• 未来一个月解禁压力：部分股票面临大额限售股解禁，如国盾量子、新宝股份、云涌科技等，融资买入风险较大，需谨慎对待。
• 解禁股份类型：包括首发原股东、战略配售、定向增发机构配售股份等，解禁比例从0.06%到60.20%不等。

三、股权质押比例

• 质押率前20的股票：九鼎投资、泛海控股、泰禾集团等质押率较高，分别为71.81%、65.58%和62.84%。
• 质押率变化：仅三六零质押率下降0.25个百分点至56.93%。

四、融资与融券变化

• 融资余额上升：晶丰明源、工大高科、晶雪节能等融资余额大幅上升，分别增长853.03%、192.55%和150.69%。
• 融资余额下降：宏华数科、恒玄科技、凯立新材等融资余额下降，分别下降47.85%、32.61%和32.07%。
• 融券余额上升：东港股份、博云新材、新疆天业等融券余额大幅上升，分别增长54102.80%、52300.77%和21905.24%。
• 融券余额下降：大连重工、三角轮胎、安徽合力等融券余额下降至0，说明市场对这些股票的做空情绪减弱。

五、行业融资与融券情况

• 融资净买入：电子、有色金属和电气设备板块为融资净买入前三，分别净买入48.92亿元、32.27亿元和29.80亿元。
• 融资净偿还：非银金融、医药生物和商业贸易为融资净偿还前三，分别净偿还16.08亿元、13.29亿元和5.43亿元。
• 融券净卖出：医药生物、电气设备和化工为融券净卖出前三，分别净卖出7.59亿元、7.41亿元和6.24亿元。
• 融券净偿还：电子、休闲服务和公用事业为融券净偿还前三，分别净偿还3882.33万元、2446.90万元和1509.72万元。

六、两融余额占流通市值比例

• 前3位：仁东控股（24.79%）、三孚新科（17.68%）和同方股份（16.28%）。
• 市场状态：多数股票两融余额占流通市值比例较高，且以融资净偿还和融券净卖出为主，显示市场观望情绪浓厚。

七、信用账户动态

• 新增账户：5月信用账户累计投资者达576.63万户，环比增加33815户，其中个人新增账户33324户，机构新增账户491户。
• 销户情况：5月累计销户3467户，其中个人销户3123户，机构销户344户。

风险提示

• 宏观经济风险：宏观经济增速不及预期可能对市场产生负面影响。
• 流动性风险：流动性紧缩加剧可能对市场造成压力。
• 政策风险：行业政策低于预期可能影响市场表现。
• 疫情风险：疫情未能得到有效控制可能对市场情绪产生不利影响。