20240927-国海证券-策略点评_如何看待本轮_政策大礼包__6页_353kb

当地时间9月26日，中共中央政治局召开会议分析研究当前经济形势，部署下一步经济工作。会议指出，要加大财政和货币政策逆周期调节力度，确保必要财政支出。同时强调房地产市场“止跌回稳”和资本市场“提振”，并推出一系列具体政策工具，包括降准、降息、调整存量房贷利率等。

主要措施：

1. 货币政策

   • 降存款准备金率50个基点，释放约1万亿元长期流动性。
   • 下调政策利率20个基点至15%，带动MLF等利率下行。

2. 地产政策

   • 调整住房限购政策，一线城市优先放开。
   • 统一二套房首付比例至15%。
   • 降低存量房贷利率至新增房贷水平，惠及约5000万户家庭。
   • 延长房企融资政策期限至2026年底。

3. 资本市场

   • 支持上市公司回购和并购重组。
   • 推动社保、保险资金入市，提升中长期资金流动性。
   • 创设股票回购增持专项再贷款，首期规模3000亿元。

投资展望：

• 高股息板块（银行、保险、煤炭等）有望受益于政策红利。
• 弹性品种（券商、计算机、军工）可能成为短期热点。
• 顺周期行业（有色、钢铁、建材、消费等）值得关注。

风险提示：

• 政策理解偏差、经济超预期下行、中美关系恶化、货币政策转向等风险仍需警惕。

总体来看，本次会议释放了强烈的稳增长信号，政策工具精准发力，市场底逐步夯实。投资者可积极布局政策利好板块，把握结构性机会，注意风险防控。