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不锈钢期货日报总结

1. 期货市场概况

2026年1月12日，不锈钢期货主力合约SS2603收盘价为13855元/吨，较前一交易日上涨1.21%。当日最高价为13965元/吨，最低价为13780元/吨，成交量为256,679手，成交额达177.97亿元。持仓量保持稳定，市场情绪受到镍价反弹及成本支撑的推动，但现货市场成交清淡，期现结构持续贴水。

1.1 技术分析

• MACD指标：日线级别MACD红柱小幅放大，DIFF与DEA位于零轴上方，表明短期多头动能有所增强。
• RSI指标：RSI升至56，显示市场处于中性偏多区域。
• 量价关系：成交量未显著放大，持仓量维持平稳，技术面呈现“量价背离”特征，表明上涨持续性存在不确定性。

2. 现货市场动态

2.1 基差数据

当日主力合约SS2603基差为-115元/吨（期货贴水现货），较前日有所收窄。

2.2 现货价格

• 304/2B冷轧不锈钢：
  • 无锡市场报价13920元/吨，较前日上涨100元/吨。
  • 佛山市场报价14405元/吨，保持持平。
  • 江苏市场报价14610元/吨，亦保持持平。
• 热轧不锈钢：
  • 青山热轧毛边报价13205元/吨，上调100元/吨。
  • 北部湾新材热轧毛边报价13220元/吨，同样上调100元/吨。

2.3 市场情况

整体市场呈现“有价无市”的态势，下游企业按需采购，贸易商出货态度谨慎，部分钢厂封盘挺价，实际成交有限。

3. 市场影响因素

• 产量情况：1月上旬全国不锈钢产量环比微降，钢厂排产节奏平稳，300系不锈钢占比维持高位。
• 库存水平：无锡、佛山两大核心库存地总库存达81.8万吨，其中冷轧库存占比超过70%，库存压力仍处高位。
• 成本支撑：镍价反弹为不锈钢期货提供了成本支撑，但现货市场反应平淡。

4. 行情展望

• 短期走势：不锈钢期货预计将继续区间震荡。若镍价持续走强且钢厂补库启动，价格可能挑战上方阻力；反之，若库存持续累积且终端需求无实质回暖，价格或回踩支撑。
• 中长期关注点：
  • 印尼镍矿政策的落地情况。
  • 佛山与无锡库存去化节奏。
  • 春节后钢厂排产变化。

5. 风险揭示及免责声明

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