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钢铁行业周报总结

核心内容

2015年4月24日发布的钢铁行业周报指出，本周SW黑色金属指数周环比上涨10.94%，显著跑赢沪深300（2.32%）。钢铁行业在申万28个一级行业中涨幅排名第17，但4月份涨幅跃居第一，显示行业在牛市行情中出现补涨现象。行业分析师认为，当前市场对低价低估值的钢铁股有历史偏好，建议中长期投资者积极布局，而短期投资者则应避免右侧追涨。

主要观点

• 国内钢材市场：本周国内建筑钢材市场明显回调，不同区域价格涨跌互现，整体弱势震荡。螺纹钢、热轧板卷、冷轧板卷等主要品种价格有所波动，其中螺纹钢和冷轧板卷价格下跌，热轧板卷价格上涨。市场对铁矿石供给改善有所预期，推动黑色系期货反弹。
• 国际钢材市场：美国薄板价格继续下跌，但钢厂订单量有所增长，价格下行压力缓解。欧洲扁平材市场保持平稳，冷卷市场受低价进口资源影响较大。日本市场和中国资源在不同地区价格表现各异。
• 原材料和海运市场：国产矿市场弱稳，部分区域价格下跌，资源税政策预期影响较大。外矿价格持续上涨，引发市场对去库存的期待。铁矿石海运费小幅上涨，显示市场对运输需求的增加。
• 库存情况：全国主要城市钢材库存普遍下降，螺纹钢总库存环比下降2.5%，线材库存下降6.3%，热轧和冷轧库存分别下降2.9%和1.2%。库存下降可能反映市场供需关系的改善。
• 利润情况：利润测算显示，行业利润受原材料价格和成本结构影响，各主要钢材品种毛利变化需结合具体数据分析。

关键信息

国内钢材价格变动

• 螺纹钢:HRB400 20MM: 2,270元/吨，下跌0.9%
• 热轧:3.0热轧板卷: 2,430元/吨，上涨0.4%
• 冷轧1.0mm: 3,140元/吨，下跌1.9%
• 中板:普20mm: 2,440元/吨，下跌0.4%
• 铁精粉价格:迁安(66%干基含税): 540元/吨，下跌7.7%
• 青岛港:印度:粉矿(63%): 390元/吨，上涨4.0%
• 铁矿石海运费:巴西图巴朗-北仑宝山: 10.07美元，上涨0.6%
• 铁矿石海运费:西澳-北仑/宝山: 4.45美元，上涨0.1%

国际钢材价格变动

• 美国中厚板价格下跌，但钢厂订单量有所回升。
• 欧洲热卷价格稳定，冷卷受低价进口资源影响。
• 日本市场热卷价格上涨，但出口价格稳定。
• 中国资源在不同地区价格表现各异，部分市场有价格优势。

原材料和海运

• 国产矿价格下跌，资源税政策影响市场预期。
• 外矿价格持续上涨，市场关注其持续性。
• 铁矿石海运费上涨，反映运输需求增加。

库存变化

• 螺纹钢总库存669.76万吨，环比下降2.5%
• 线材总库存153.21万吨，环比下降6.3%
• 热轧总库存298.62万吨，环比下降2.9%
• 冷轧总库存148.44万吨，环比下降1.2%
• 中板总库存112.26万吨，环比下降0.4%
• 钢材全部库存1382.29万吨，环比下降2.7%

投资推荐

• 强烈推荐：常宝股份002478（转型预期）、南钢股份600282（复星系资源整合）、物产中拓000906（浙江省国资整合平台）
• 中长线布局：凌钢股份600231（增发锁定三年，集团资源整合潜力大）

风险提示

• 行业产能淘汰整合低于预期
• 钢企转型低于预期

图表说明

• 图1-图18：展示了不同钢材品种和区域的库存与价格变动情况，以及相关市场指数和汇率走势
• 表1-表6：提供了主要钢材品种、国际钢材价格、原材料价格和下游行业指标的详细数据

总结

本周钢铁行业整体表现强劲，跑赢大盘，显示出市场对行业补涨的偏好。尽管部分钢材品种价格下跌，但整体库存下降，反映出市场供需关系的改善。国际市场上，美国和欧洲钢材价格波动，日本市场表现相对稳定。原材料价格和海运费上涨，显示市场对资源的重视。分析师推荐部分个股，认为其具有转型和整合潜力，建议中长期投资者关注。然而，行业面临产能淘汰和转型的不确定性，需谨慎对待短期投资。