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公司（优利德科技）24年中报总结

业绩简评

公司发布的2024年中报显示，24H1预计收入564亿元，同比增长354%；归母净利润103亿元，同比增长687%；扣非后归母净利润100亿元，同比增长1351%。尽管二季度收入同比下滑87.4%，我们认为公司经过高端仪器仪表的持续交付，盈利能力有望进一步提升。

经营分析

• 毛利率提升：24Q2单季度毛利率达到45.06%，同比增长3.26个百分点，环比增长0.64个百分点。
• 业务结构：四块业务（专业化仪表、测试仪器、通用仪表、温度与环境）收入同比分别增长628.8%、1084%、-0.86%、-424%。
• 收入下滑主因：ODM业务同比下降17.02%，主要系客户调整了提货节奏，影响了整体收入增速。

股权激励

公司于8月发布新一轮股权激励计划，拟授予210万股限制性股票，占总股本的18.9%。本次激励计划对利润和核心业务增速提出明确要求，彰显公司长期增长信心。

盈利预测与估值

国金证券调整盈利预测，预计2024-2026年收入为1124、1293、1495亿元，归母净利润分别为201、252、309亿元，PE分别为16、12、10倍，维持“买入”评级。

关键风险

需关注产品研发不及预期、汇率波动、原材料价格波动以及限售股解禁等风险。